Мировые рынки уже закладывают в цены большие геополитические риски, но есть пространство для дальнейшего увеличения премии за риск по всем секторам, если вспыхнет конфликт между Россией и Украиной, отмечают в записке аналитики из Goldman Sachs.
Текущие рыночные уровни предполагают, что 5% дисконт уже заложен в цены акции США (S&P), в то время как в европейских акциях - 8% геополитический дисконт (STOXX600), считают аналитики из Goldman. Они оценивают дисконт по 10-летним казначейским облигациям США в 25 базисных пунктов и 2% для евро.
Золото, по их мнению, торгуется с премией 5%.
Аналитики из Goldman Sachs считают, что хотя этот дисконт может уменьшиться, если напряженность ослабнет, вспышка напряжённости увеличить геополитическую премию ещё больше. Они основывали прогнозы для мировых рынков на том, насколько может обесцениться рубль.
"Исходя из этого, рубль по-прежнему более чем в 10% от максимального уровня недооценки за последние два десятилетия.
Вероятно, будет консервативной оценкой, что акции США могут снизиться на более 6%, европейские акции снизиться на более 9%", - пишут аналитики.
Питер Кинселла, руководитель по валютной стратегии из UBP, согласился с тем, что рынок уже закладывал в цены некоторое ухудшение ситуации. "Элемент неожиданности уже не тот, что был некоторое время назад".
Учитывая, где сейчас находится цена на нефть, рубль должен быть на 65-66 против доллара, но сейчас он около 79 против доллара, в то время как европейские акции слишком закладывают в цены негативный вариант", - отмечает он.