Инвесторам на аукционах гособлигаций США будут предложены бумаги на 131 миллиард долларов, в то время как их доходность упала до минимальной за несколько месяцев отметки из-за роста спроса на госдолг страны в свете "голубиного" решения Федеральной резервной системы и новых признаков замедления глобальной экономики.
Пристальное внимание инвесторов приковано к спреду доходности 3-месячных и 10-летних бондов, который стал отрицательным и шлет сигнал о рецессии. В преддверии экономического спада, начавшегося в конце 2007 года, эта часть кривой впервые инвертировалась в начале 2006 года. Новая инверсия кривой была зафиксирована в пятницу на фоне сообщений о слабости экономики во Франции и в Германии и замедления производственного PMI в США.
В ближайшие дни ожидаются также данные по рынку жилья в США и потребительскому доверию, которые могут позволить инвесторам распознать следующий шаг ФРС после того, как регулятор неожиданно понизил до нуля прогноз по числу повышений ставки на этот год. Кроме того, повлиять на развитие событий может череда выступлений представителей ФРС, а также планируемое голосование по Brexit.
"Действия и комментарии ФРС создали у инвесторов впечатление, что регулятор знает о будущем экономики то, чего не знает остальная часть рынка, - сказал Кевин Гиддис, руководитель отдела Raymond James по инструментам с фиксированной доходностью в Мемфисе, штат Теннесси. - Это классическая импульсная стратегия, которая отдает предпочтение неприятию риска, что толкает нас на разговоры о рецессии".
Хотя ФРБ Сан-Франциско называет спред трехмесячных и 10-летних бумаг самым эффективным для прогнозирования рецессии, некоторые инвесторы не уверены насчет нового сигнала рынка.
Директор по инвестициям глобального отдела Morgan Stanley Investment Management по инструментам с фиксированной доходностью Майкл Кушма говорит, что этот сегмент кривой "искажают" глобальные силы, подогревающие спрос на дальнем конце кривой, в то время как увеличение предложения на аукционах толкает вверх ставки на ближнем конце.
Минфин США на этой неделе предложит бонды со сроком погашения до семи лет.