Китай, февраль: Индекс деловой активности в промышленности от Caixin / Markit: 49,9, ожидалось 48,5, ранее было 48,3.
Индекс расходится с официальным индексов деловой активности в промышленности, где переход на территорию сокращения (ниже 50) более сильно выражен. Опросы различаются по выборке (частный опрос более сильно представляет фирмы меньшего размера), также есть сезонные нарушения — влияние на январь и февраль лунного нового года.
Комментарий директора макроэкономического анализа в CEBM Group:
- Указывает на смягчение экономического спада;
- Подындекс новых заказов возвратился в феврале на территорию расширения, после того, как оставался на территории сокращения два месяца;
- Несмотря на возвращение обратно не территорию сокращения после роста месяцем ранее, показатель новых экспортных заказов достиг много по величине уровня с марта 2018 г.;
- Внутренний промышленный спрос существенно улучшился, и иностранный спрос не ухудшался настолько быстро, как в прошлом году;
- Подындекс объёма выпуска также вернулся на позитивную территорию;
- Подындекс занятости немного снизился далее на негативную территорию, предполагая отсутствие резкого давления на рынок труда;
- Показатель запасов готовой продукции снизился далее на негативную территорию, и достиг минимального уровня с мая 2016 г.;
- Подындекс запасов закупленных материалов вырос несмотря на сохранение на негативной территории, показывая небольшое восстановление готовности производителей обновлять их запасы;
- Подындекс времени доставки поставщиков снизился далее на негативную территорию, показывая рост давления на оборот капитала;
- Показатели и закупочных издержек, и отпускных цен выросли, хотя показатель отпускных цен вырос более заметно, подразумевая, что рост индекса цен производителей к уровню прошлого года, вероятно, немного увеличился в феврале;
- В целом, при начале выпуска целевых облигаций местными правительствами и целевой коррекцией денежной политики, ситуация в производственном секторе заметно восстановилась в феврале из-за эффекта повысившихся инвестиций в инфраструктуру. Цены на промышленные товары также выросли из-за улучшения спроса и восстановления международных цен на сырьевые товары. Однако давление на оборот капитала у производителей стало снова очевидным, что может свидетельствовать о том, что условия финансирования не так смягчились, как ожидалось, и эффект кредитной экспансии пока не является значительным.