Аналитики из CIBC Capital Markets Джереми Стретч и Бипан Раи считают, что USD/JPY вероятно будут снижаться в течение следующих месяцев на фоне укрепления японской йены. Они прогнозируют USD/JPY на 107 к концу первого квартала и 106 в третьем квартале:
«В декабре мы видели широкое укрепление йены. Конечно, отчасти это связано с темами, которые сейчас вызывают некоторую степень неопределённости инвесторов. Проходящие торговые переговоры, снижение цен на нефть и оценки акций США, Brexit, замедление в Китае — ключевые примеры. В то время как некоторые из этих опасений ослабли, спрос на йену в определённой степени сохраняется.
В среднесрочной перспективе мы остаёмся конструктивно настроены по JPY. Хотя данные CFTC не был выпущены из-за частичного прекращения работы правительства США, мы ожидаем, что рынки, вероятно, сократили чистый перекос в сторону короткой позиции на рынке фьючерсов. Об этом свидетельствую косвенные показатели.
Текущая макроэкономическая среда будет поддерживающей для «безопасных» валют, так как ФРС становится менее «жесткой» и так как мировой экономический рост начинает замедляться. Более медленный экономический рост, вместе с сокращением ликвидности ФРС и ЕЦБ, будет приводить к более высокой волатильности между активами. Валюты с профицитом, включая йену, будут действовать на основе коррекции с учётом риска в такие периоды более высокой волатильности.»