Аналитики из Nomura отмечают, что последствия для стратегии и среднесрочного прогноза от рыночных ожиданий по заседанию Банка Канады на этой неделе низкие — закладываемая в цены вероятность повышения ставки снизилась с около 33% после июльского значения индекса потребительских цен:
«Октябрьское повышение также почти полностью учтено в ценах, что соответствует нашим ожиданиям.
Реакция канадского доллара около заседания на этой неделе, вероятно, будет относительно подавленной, по нашему мнению, но Банк Канады, вероятно подтолкнёт рынок к повышению ставки в октябре. Это может вызвать умеренное давление в сторону укрепления CAD, но переговоры по NAFTA, вероятно, будут более важным факторов в предстоящие недели. Мы верим, что много хороших новостей сейчас уже учтено в ценах. В среднесрочной перспективе мы сохраняем мнение, что Банк Канады будет повышать ставки более медленным темпом, чем ФРС. Мы по-прежнему видим риски в сторону снижения для перспективы экономического роста Канады.
Данные по ВВП во втором квартале показали дальнейшее замедление роста инвестиций бизнеса на 0,4% кв/кв, наиболее медленного темпа с четвёртого квартала 2016 г. Рост потребления остаётся устойчивым, поддерживаемый сильным ростом зарплат во втором квартале. Тем не менее, рост зарплат начал выравниваться, достигнув пика в мае.
Мы ожидаем, что повышение процентных ставок станет тормозом для роста потребления, ожидая снижения темпов роста ниже тренда в следующем году. После повышения ставки в октябре мы ожидаем только ещё два повышения ставки Банком Канады в 2019 г. Мы ожидаем, что эти негативные темы будут оказывать постепенное давление в сторону роста USD/CAD.
Через год после первого повышения ставки Банком Канады в июне 2017 г, для рыночных ожиданий было бы обычным дальнейшее снижение ожиданий нормализации денежной политики от текущих уровней.»