Билал Хафиз, аналитик из исследовательской компании Nomura, предполагает, что фактор, который, как правило, совпадает с периодами движения доллара – это краткосрочный перевес коротких позиций особенно среди хедж-фондов.
«Ранее в этом году хедж-фонды достигли самой большой короткой позиции по доллару (и соответственно длинной евро) с 2014 года. Долларовое ралли не наступило незамедлительно, и потребовалось несколько месяцев, но основа была создана. Сегодня эти позиции перевернуты в другую сторону и хедж-фонды стоят в длинных позициях по долларам (и соответственно коротким по евро). Это устраняет часть поддержки курса доллара».
«Однако потенциальный плюс доллара исходя из текущих позиций сейчас состоит в том, что инвесторы с реальными деньгами (не хедж-фонды) все еще находятся по большей части в коротких позициях по доллару (или длинный евро)».
«Эти денежные потоки, как правило, движутся более медленно и в большей степени ориентированы на долгосрочные фундаментальные показатели, такие как счет текущих операций».
«Поэтому если эти инвесторы решат выйти из позиций или развернуть их, доллар может получить хороший положительный толчок. Однако мы считаем, что с точки зрения фундаментальных факторов, положение доллара сейчас очень неопределенное, поэтому мы не ожидаем такого разворота».