Биткоин стремительно набирает популярность, еженедельно создаются по два новых хедж-фонда для криптовалюты, а всего за этот год стоимость криптовалют увеличилась в десять раз - до более чем 170 миллиардов долларов США.
И тем не менее, несмотря на всю шумиху, основная масса институциональных инвесторов обходят вниманием едва зародившийся рынок, полагая, что он слишком плохо регулируется, слишком волатилен и слишком неликвиден, чтобы решиться инвестировать средства вкладчиков.
Биткоин - крупнейшая и самая известная криптовалюта, с 2011 года дорожал быстрее, чем все традиционные валюты мира, за исключением 2014 года. Однако многие инвесторы по-прежнему считают валюту непрозрачным, сложным инструментом, используемым контрабандистами и наркодилерами в дарквебе, полагая, что его лучше избегать.
Однако в этом году вновь созданные хедж-фонды, специализирующиеся на криптовалютах, предложили институциональным инвесторам, которым рынок может быть незнаком, возможную дорогу в мир цифровых валют. Согласно данным Autonomous NEXT, исследовательской компании финансовых технологий, в этом году возникло 84 так называемых хедж-фондов для криптовалют. Таким образом, их общее число достигло 110, а совокупный объём активов составил около 2,2 миллиарда долларов.
Однако сам факт, что большинство подобных фондов относительно малы и имеют небольшую историю, а также выраженные ценовые колебания криптовалюты заставляют страховые компании и крупные взаимные фонды держаться в стороне от криптовалют.
“Хотя криптовалюты, вероятно, надолго задержатся на рынке, они сложно поддаются анализу, в массе своей волатильны, а некоторые из них могут использоваться в мошеннических схемах”,- сказал Тревор Гритем из компании Royal London Asset Management.
Один из способов, которым инвесторы могут добраться до криптовалют - инвестиции в группу хедж-фондов, среди которых есть и фонд криптовалют. Тем не менее, отвечающий за хедж-фонды сотрудник крупного европейского банка, который инвестирует более чем в 100 фондов, сказал, что в его портфеле нет криптовалют. “Это очень спорное предложение,- сказал банкир, пожелавший сохранить анонимность. - Маловероятно, что большинство устоявшихся хедж-фондов будут делать на это большие ставки, поскольку вы можете подвергнуть риску свой основной бизнес”.
Общая стоимость биткоина, или его рыночная капитализация, приближается к 100 миллиардам долларов, что больше капитализации инвестиционного банка Morgan Stanley. В начале года это значение составляло всего только 15 миллиардов. Эфириум, вторая по популярности криптовалюта, сейчас стоит почти 30 миллиардов.
“Если поступление валюты действительно будет фиксированным, то стоимость ценных бумаг будет определяться только спросом, который, в свою очередь, определяется в основном настроениями рынка”,- сказал Кен Диксон из Aberdeen Standard Investments. “Это означает большие ценовые скачки с созданием пузырей, подъёмами и спадами. Если процесс поступления этих инструментов на рынок не будет реформирован, маловероятно, что они будут играть какую-либо роль в инвестиционном портфеле”,- сказал Диксон.