В ING комментируют речь главного экономиста ЕЦБ Питера Праэта в Нью-Йорке во вторник, в которой он пролил важный свет на то, как покупки активов помогли закрепить кривую ставок еврозоны ниже.
«Если бы кто-то предполагал, что рынки еврозоны находятся в «нормальной» среде - как показывают данные - то речь Праэта является самым ясным сигналом, однако, что ЕЦБ в этом месяце объявит о изменении графика сужения QE в соответствии с нашими прогнозами (то есть, покупка активов сократится до 20-25 млрд. евро с января на следующие 12 месяцев).
Хотя теоретически различные варианты QE не могут изменить равновесные уровни цен на активы, мы, безусловно, считаем, что сигнал начального агрессивного сокращения ежемесячных покупок QE будет позитивным для евро (по крайней мере, в краткосрочной перспективе)», - утверждают в ING.
«Мы рассматриваем пару EUR/USD, тестирующую уровень 1,25, как испытание порога боли ЕЦБ.»