Результат воскресных выборов Германии привел к снижению евро в понедельник, хотя при том, что коалиция действующего канцлера Ангелы Меркель победила, что делает её в перспективе одним из наиболее длительно занимающих должность лидеров в Европе.
Тем не менее, две крупнейшие партии — христианские демократы и социал-демократы — потеряли большое количество голосов, и показали наихудший результат с 1949 и 1933 года соответственно. Правая партия Альтернатива для Германии которая не преодолела 5% барьер на выборах 2013 г., получила большое количество голосов, потерянных основными партиями, и получила 12,6% и прошла в парламент.
При реакции пара EUR/USD снизилась до минимума 1,1830, снизившись с 1,1948 в конце пятницы, но инвесторы не поддержали дальнейшего снижения. Пара в конце понедельника была на 1,1850, на момент написания заметки во вторник она остаётся около этого уровня.
«Это, возможно, уберёт ветер из парусов экстремальных быков по евро, но направление евро также не должно измениться, если экономические условия не изменятся», - полагает руководитель по валютной стратегии из BMO Стивен Галло. Он считает, что доллар сохраняет многомесячный нисходящий тренд, завершение которого не могло наступить только после пары позитивных сессий. Торги в понедельник в основном показали, что укрепление евро будет замедляться, но результаты выборов не изменят экономику еврозоны в краткосрочной перспективе.
Европейский центральный банк, который, возможно, является наиболее сильным фактором для евро, как ожидается, работает над сокращением программы покупок облигаций. Учитывая, что официальные лица ЕЦБ выражали неудовольствие в связи с укреплением евро в последнее время, немного более низкий курс валюты может дать возможность передышки, необходимой для начала определения пути прекращения «количественного смягчения», полагает Галло.
Целевой диапазон для EUR/USD у BMO – 1,170-1,21 на конец года, в целом там же, где валюта торгуется сейчас. На 2018 г. целевой диапазон выше до 1,25-1,26.
Партия Меркель, вероятно, будет стремиться достичь соглашения со Свободной демократической партией и партией Зелёных, а также старым партнёром по коалиции SPD, которая уже заявляла, что ей более интересна роль оппозиции.
Председатель партии Зелёных Триттин заявил, что ХДС Меркель должна показать больше заботы об окружающей среде, а СДП должна больше заботиться о социальных проблемах, а ХСС должна стать более либеральной для образования коалиции партий, возможной для зелёных.
Длительные переговоры могут привести к продолжительному новостному риску для евро — переговоры могут быть трудными и занять много месяцев. При этом вряд ли правительство не будет сформировано, полагает валютный аналитик из Macquarie Тьерри Витцман. Он считает, что есть перспективы дальнейшего снижения евро в течение следующих нескольких недель.
Другим вопросом является пост министра финансов, сейчас занимаемого Шойбле из ХДС. Шойбле критически высказывался о мягкой денежной политике ЕЦБ в прошлом, и, как ожидается, он будет отправлен в Брюссель для того, чтобы занять какой-то пост в ЕС. В тоже время руководитель Бундесбанка Вейдман рассматривается как потенциальный кандидат на место президента ЕЦБ Драги, когда его срок подойдёт к завершению в 2019 г., но вряд ли Вейдман получит это место в том случае, если Шойбле получит значимый пост в ЕС.