Фокус внимания для канадского доллара на этой неделе смещается к экономическим данным. Главным для рынков будут данные по внешней торговле в декабре и январский доклад по занятости. Более сильный экспорт как энергетических, так и неэнергетических товаров должен привести к увеличению положительного сальдо в декабре, в то время как более высокий объём импорта обеспечит ограниченную компенсацию. Рынки будут стремиться следить за неэнергетическим экспортом, который продолжает уменьшаться несмотря на ослабление канадского доллара. Мы ожидаем, что экономика добавит 10.000 рабочих мест в январе, сохраняя приличный темп найма, наблюдавшегося в последние несколько месяцев. Пока большая часть прироста занятости идёт в форме рабочих мест на неполный рабочий день. Действительно, годовой тренд занятости на неполный рабочий день находится примерно вдвое уровня полной занятости.
На фоне плоского роста заработной платы, это укрепляет основания для движения экономики с достаточным использованием ресурсов. Это означает, что анализ доклада по занятости будет значить больше, чем чистое изменение числа занятых, которое рынок ожидает на уровне нуля. TD ожидает 10.000, что может вызывать позитивный ответ канадского доллара на данные. Тем не менее, мы считаем, что канадский доллар вряд ли сильно выиграет от ослабления доллара США, учитывая более слабый фон роста и низкие реальные процентные ставки. Наша предпочтение — продажа кросс-курсов и оставаться в длинной позиции по USD/CAD.