Динамика доллара США связана с двумя факторами. Во-первых, позиционирование на рынке — инвесторы сидят в длинных позиций и в ожидании большей ясности по вопросам экономического стимулирования от Дональда Трампа. Вторая причина, кажется, страх, что протекционизм будет идти рука об руку с политикой «слабого» доллара. Мы считаем, что президент Трамп выскажется по большинству его инициатив по стимулированию экономики, хотя нам, возможно, придется ждать более подробной информации о планируемой налоговой реформе и дерегулировании. Мы также считаем, что «конфликт» между политикой Трампа по стимулированию экономики США и его очевидным желанием предотвратить чрезмерное укрепление доллара преувеличен. В действительности, мы сомневаемся, что Трамп будет возражать против любого роста доллара США до тех пор, пока это отражают улучшение фундаментальных основ экономики США.