Комментарии и рекомендации от банковской группы Australia and New Zealand Banking Group Limited
Вчера ЕЦБ решил расширить программу количественного смягчения на дополнительные от € 540 млрд. и разрешил в рамках программы покупку облигаций с минимальным сроком погашения один год, а также покупку облигаций с доходностью ниже ставки по депозитам.
Эти новости привели к сильному падению Евро, поскольку предстоящий цикл экономической политики предполагает продолжение оттока портфельного капитала из зоны евро. Поэтому мы ожидаем дальнейшее ослабление EUR против USD, AUD, NZD и других азиатских валют.
Мы прогнозируем, что EUR/USD в ближайшие месяцы будет двигаться в направлении паритета. Во всяком случае, встреча членов ЕЦБ в декабря только усиливает эту точку зрения. Несмотря на то, что ЕЦБ наметил свой сценарий экономической политики на 2017 год, все еще есть дополнительные значительные риски, с которыми может столкнуться Еврозона: выборы в Нидерландах в марте, выборы во Франции (президентские выборы в апреле/мае и выборы в Ассамблею в июне) и всеобщие выборы в Германии в сентябре, все это пройдет на фоне растущей поддержки популистских партий. Мы также не можем полностью сбрасывать со счетов выборы в Италии. Существует также проблема плохих долгов в банковской системе, которую необходимо решить, в частности это касается Италии.
На фоне ФРС, которая будет повышать процентные ставки, мы рекомендуем оставаться в продажах EUR/USD и наращивать продажи по мере развития нисходящего движения.