Экономисты Societe General:
«Фунт снизится значительно, наравне с ожиданиями по процентным ставкам после голосования за выход из ЕС в июне. Если мы посмотрим на трёхмесячные фьючерсные контракты, есть сдвиг в 60 базисных пунктов в относительных ценах того, где будет процентные ставки в это время, что отражает сегодняшний консенсус, что ставка по федеральным фондам будет в декабре 2017 г. 1-1,25%, в то время как ставки в Великобритании не изменятся на 0,25%. Это согласуется с нашим прогнозом и указывает на период относительного спокойствия для фунта (который сейчас испытывает некоторого очень необходимое закрытие коротких позиций) перед тем, как экономические последствия выхода из ЕС станут яснее.
Мы будем пропускать любое закрытие коротких позиций. Период спокойствия, однако, может превратиться в возобновление ослабления, если снижение реальных доходов подрывает восстановление экономической уверенности и пересмотр с повышением прогнозов роста.
Таким образом, в то время как мы ожидаем что GBP/USD будет только немного ниже в 12-месячной перспективе, мы настороженно относимся к скачкам ниже 1,20 и ожидаем временного возвращения к 1,15 на некотором этапе.
Выход Великобритании из ЕС в конце концов повлияет негативно. Если мы увидим устойчивость фунта в первом квартале, так как данные из Великобритании будут держаться, и если мы увидим также снижение евро к паритету с долларом в течение этого периода, мы будем присматриваться с покупке EUR/GBP для резкого восстановления во втором-третьем квартале, так как экономический рост в Великобритании страдает от более высокой инфляции, и политические трудности, с которыми сталкивается евро, постепенно исчезают. Восстановление к уровням выше EUR/GBP 0,90 очень возможно в 2017 г.»
SocGen сохраняет короткую позицию по GBP/USD в портфеле с 1,2590.