Аналитики из Nomura:
«Пара USD/JPY выросла с 101 до 111 с момент победы Трампа. Поведение USD/JPY в 2017 г. будет явно зависеть о его выбранной позиции. В краткосрочной перспективе, тем не менее, мы настроены относительно медвижьи к концу года по ряду причин:
1) Это ралли было по большей части вызвано сокращением краткосрочными инвесторами коротких позиций по USD/JPY. Но будет ли им комфортно оставлять эти бычьи позиции по доллару в новом году без того, чтобы знать каковы приоритеты политики Трампа?
2) Фьючерсы по процентной ставке по федеральным фондами сейчас учитывают в ценах вероятность повышения процентной ставки на заседании FOMC в декабре и 70-80% вероятности, что будет дополнительное ужесточение денежной политики в первом полугодии 2017 г. Дальнейший рост ставок в США может потребовать более ясной информации в экономической политике США. Мы ожидаем «продажи на факте» на декабрьском заседании FOMC.
3) Выбранный президентом Трамп вскоре объявит о выборе секретаря казначейства. Его, вероятно, будут просить комментировать последние тренды доллара США. Словесная интервенция, по нашему мнению, будет намного проще, если сделана будущим секретарём казначейства, не связанным правилам G7.
4) Итальянский референдум 4 декабря может вызвать опасения в отношении европейской политической и финансовой стабильности. Это может обеспечить причину и/или возможность для взятия прибыли по банковским акциям.
5) Важность саммита Абэ-Путин в Японии, назначенного на 15-16 декабря, кажется, теряет импульс. Президент Путин, кажется, меньше нуждается в экономической поддержке Японии, так как он, кажется, может выиграть от более благоприятной внешней политики США. Абэ отказывается от желания провести досрочные выборы в январе, так как его рейтинг одобрения отчасти разочаровывает. Без выборов в краткосрочной перспективе он теряет часть стимула для достижения громкого соглашения в скором времени.
6) Банку Японии, кажется, комфортно не предпринимать действий в ближайшее время, так как экономические показатели Японии улучшились.
В общем, рассматривая конец года, мы считаем что пара USD/JPY столкнётся с сильным ограничением около 112. Определение снижения является сложным, но мы будем ожидать, что увидим поддержку уровня 108 спросом при покупках на снижении от японских компаний страхования жизни и пенсионных фондов. Однако, если это не так, мы считаем что можем увидеть снижение пары к 106.»