Президент ФРБ Сан-Франциско Джон Уильямс повторил призыв к постепенным повышения процентной ставки, почти переставшему учитываться из-за замедления роста числа занятых и слабостью сферы услуг. Трейдеры сейчас не рассчитывают на повышение процентной ставки ФРС в этом году.
«Имеет смысл вернуться обратно к темпу постепенных повышений, предпочтительно раньше, чем позже», - сказал Уильямс в выступлении.
Он не обращался к вышедшим во вторник данным, которые показали замедление активности в сфере услуг США (индекс ISM снизился до минимума за 6,5 года), или данным правительства по занятости, которые вышли в пятницу, которые показали что рост числа занятых в августе стал меньше.
Уильямс сказал, что экономика была в хорошей форме, и он прогнозирует, что уровень безработицы, составляющий сейчас 4,9%, снизится до 4,5% в предстоящий год, а инфляция вырастет до целевого уровня ФРС 2% в следующие год или два.
Долгосрочно, тем не менее, Уильямс дал понять, что он не удовлетворён текущим подходом ФРС к денежной политике.
Таргетирование низкой инфляции, как делают ФРС и многие другие центральные банки, просто не будет хорошо работать в мире, где экономический рост и процентные ставки, вероятно, будут устойчиво ниже, чем они были до «великой рецессии», считает Уильямс. Низкая цель по инфляции даёт ФРС слишком маленький буфер, чтобы парировать будущие шоки.
ФРС может повысить цель по инфляции 2% до 3% или даже 4%, или в целом отойти от таргетирования инфляции и вместо этого таргетироваться номинальный уровень объёма выпуска в экономике, сказал Уильмс.
По его словам, потребуется время, чтобы выяснить, какой подход будет работать лучше, когда сталкивается в будущими спадами.
Уильямс впервые выдвинул идею разрыва методов денежной политики ФРС в прошлом месяце, когда она также начал выступать за повышение процентной ставки более сильно.
Председатель ФРС Джанет Иеллен в прошлом месяце заявила, что ФРС сейчас не рассматривала активно любые изменения стратегии, за которые выступал Уильямс и не ясно, насколько его идеи укрепились.