Аналитики из Wells Fargo отмечают, что уровень индекса деловой активности от ISM в июле немного хуже ожиданий, темп роста немного снизился:
«Интересно, что индекс объёма производства вырос до 18-месячного максимума даже при том, что все другие компоненты во флэте или снижаются.
Индекс от IMS снизился в июле до 52,6 с 53,2 в июне. Индекс объёма производства немного вырос, но все другие компоненты были или во флэте, или немного ниже. Разочаровывающее значение индекса ISM вышло после противоречивых данных по региональным промышленным индексам федеральных резервных банков в июле. Индекс по опросу ФРБ Филадельфии снизился до -2,9 после пребывания на положительной территории в июне. Индекс ФРБ Канзас-сити снизился на 8,0 пунктов, индекс ФРБ Нью-Йорка снизился до -2,9% с территории расширения в июне. Также были позитивные данны. Индекс по опросу ФРБ Ричмонда вырос на 20 пунктов, индекс ФРБ Далласа, хотя остаётся на отрицательной территории, растёт второй месяц подряд.
Индекс занятости снизился ниже порогового уровня, что сигнализирует о том, что могут быть сокращения в промышленном секторе. Производители сокращали число занятых 3 из последних 5 месяцев, с чистой потерей 42.000 занятых в промышленности.
Промышленность является совпадающим индикатором для экономики. На этой основе, нелогично видеть, что промышленность увеличивает объём производства и в тоже время сокращает число занятых и уменьшает запасы (хотя и более медленным темпом).
Возможно, что уменьшение запасов привело их к слишком низкому уровню, и объём производства вырос, так как выросло число заказов. По нашему мнению, эти противоречия частично объясняются фактом, что мы находимся в конце экономического цикла и бизнес объяснимо осторожен со всеми факторам риска.»