«Мы снизились нашу точку входа для продажи до 1,3295, стоп на 1,4330. Существенно более слабый фунт будет играть решающую роль в ребалансировании экономики и будет защитной подушкой против вероятной значимой рецессии.
Банк Англии, наиболее вероятно, также снизит процентные ставки и запустит «количественное смягчение» на заседании по денежной политике в августе. Но в том время, как некоторые говорят о целях для фунта около паритета, мы имеем более скромную цель 1,20-1,25. 1992 и 2007/08 аналогии неуместны, учитывая снижение фунта от существенно переоцененных уровней около 2,0 в этих случаях.
На 1,50 перед референдумом было почти близко с справедливой стоимости по паритету покупательной способности, и относительно сильная связь между внешними счетами Великобритании и её обменным курсом предполагает, что более сильное, чем обычно, ослабление не является абсолютной необходимостью.»