«Пара USD/JPY восстановилась до 106 и очистила приказы по продаже, связанные с хеджем, японских экспортных компаний на уровне 105. Этот сдвиг умеренно расширил пространство для ослабления иены и, вероятно, уменьшил беспокойство о отношении риска сильной иены на некоторое время. Мы ожидаем, что условия поддерживают «жесткие» комментарии ФРС из-за исчезновения первоначального шока от решения о выходе Великобритании из ЕС и хороших экономических индикаторов в США. Также есть разговоры о применении Банком Японии политики «разбрасывания денег с вертолёта» на заседании по денежной политике 28-29 июля.
Однако сокращение спекулятивных длинных позиций продажа иены, связанная с корпоративным поглощением, которая подпитывала недавний рост USD/JPY — временные факторы. Экспортные фирмы в основном имеют приказы на продажу на уровне 110, и мы считаем, что японские хеджеры продолжат ограничивать движения вверх.
Мы рекомендуем краткосрочным инвесторам и японским хеджерам устойчиво увеличивать короткие позиции пока USD/JPY остаётся выше 105.
Наш прогноз для USD/JPY – 97 на конец сентября, и 94 на конец декабря.»