Мнение аналитиков из Deutsche Bank:
«Приток средств в облигации в Австралии, вероятно, резко снизился даже перед тем, как Резервный банк Австралии снизил процентную ставку к 1%. Возможная победа Лейбористской партии в июле может ослабить инфляцию по ценам на жильё. С точки зрения внешних факторов, цены на сырьевые товары и склонность к риску в мире должны уменьшиться по мере замедления экономики Китая.
Следует признать, что австралийский доллар потерял многих сторонников в последнее время, но с точки зрения позиционирования остаётся чистая длинная позиция по IMM и нейтральная на Corax. Оценка также поддерживающая, австралийский доллар является наиболее переоцененной валютой после гонконгского доллара. Поскольку оценка стала в последнее время доминирующим фактором в движении валюты, это вероятно окажется давление. В целом, тем самым, мы считаем что уровень для входа остаётся привлекательным. Рынок не полностью учёл в цене величину корректировки валюты, которая необходима для Австралии.
Мы предпочитаем продавать австралийский доллар против валют G3 в равном весе, для избежания чрезмерной связанности к неопределённой перспективой по доллару США / действиям ФРС с одной стороны, и слабым валютам азиатских развивающихся рынков с другой. Мы также предпочитаем этот узкий набор валют потому, что в сравнении с AUD/USD, он имеет более позитивную бету к необычным условиям внешней торговли Австралии и процентным ставкам, а также глобальному отношению к риску.
Также мы видим относительную ценность в продаже AUD/NZD. В том время как оценка и позиционирование по новозеландскому доллару похожи на австралийский, мы ожидаем, что макроэкономические тренды будут расходиться в ближайшие несколько месяцев. С одной стороны, РБНЗ больше на внешней стороны со снижения процентной ставки в марте, и импульс инфляции значительно может значительно вырасти во второй половине года. Вне зависимости от смягчения денежной политики РБА, тем самым, мы не ожидаем, что ставка РБНЗ снизился ниже 2% в этом году, и вероятное снижение ставки до 2% в июне уже наполовину учтено рынком в ценах. Более того, в то время как условия внешней торговли Новой Зеландии должны также пострадать от замедления роста кредитования в Китае и более высокого курса доллара, молочный сектор сейчас видится фундаментально более сильным, чем сектор железной руды в частности. Европейские производители быстро выходят с рынка, так как из затраты на корма растут вместе с ростом мировых цен на зерно.
Так как денежная политика и условия внешней торговли движется к благоприятную для новозеландского доллара сторону, достижение паритета может снова оказаться в поле зрения.»