Пара EUR / USD достигла временного пика 3 мая выше 1.16, но с тех пор снизилась. Мы считаем, что риски направлены в сторону снижения в краткосрочной перспективе.
Во-первых, позиционирование теперь намного яснее, чем в начале года.
Во-вторых, мы считаем, что рынок слишком негативно относится к экономике США.
В-третьих, мы считаем, что риски Brexit будут давить на EUR / USD по итогам референдума 23 июня.
Премия за риск по Brexit сокращалась за последний месяц в то время как корреляция с парой EUR / USD была низкой. В случае Brexit (не наш базовый случай), пара EUR / USD, вероятно, будет снижаться краткосрочно из-за политической и экономической неопределенности. Мы ожидаем, что пара EUR / USD упадет до 1,09 в течение 3 месяцев в случае Brexit. ЕЦБ будет, вероятно, использовать количественное смягчение, а не ставки, что бы смягчить негативное воздействие на евро. В долгосрочной перспективе пара EUR / USD вырастет (наш прогноз составляет 1,18), но краткосрочно мы рекомендуем продавать пару.