Трагические события на прошлой неделе в Брюсселе имели лишь временное воздействие на склонность к риску, что нашло отражение в том, что наш индекс риска остался в целом стабильным. Не может быть главным сюрпризом, что геополитическая напряженность, как правило, не рассматривается в качестве устойчивого драйвера рынка. Тем не менее, осторожность по-прежнему может быть оправдана, особенно с учетом перспектив политики ставок ФРС в этом году. Если в последующие недели данные из США обеспечат дальнейшую нормализацию ожиданий инвесторов по банковской ставки в пользу доллара, спрос инвесторов на рисковые активы может упасть, по крайней мере временно. Это особенно верно, так как основные центральные банки, такие как ЕЦБ и Банк Японии вряд ли рассмотрят дополнительные меры по стимулированию экономики в ближайшее время. В случае ЕЦБ потребуется больше времени, чтобы оценить влияние последних мер политики на экономику. Если вышеупомянутые условия верны, то это позволит глобальным ожиданиям усилить настроения. Китайские данные по PMI на этой неделе будут привлекать внимание. Когда речь идет о товарных валютах, таких как австралийский доллар, мы предпочитаем продавать на ралли. В то время как более сильный доллар США может вновь ослабить динамику цен на сырьевые товары, неопределенность, связанная с Азией, скорее всего, предотвратит рост ожиданий инвесторов по ставке РБА.