Доллар США: Покупка. Бычий тренд
Мы ожидаем продолжения текущего ралли, что, скорее всего, поддержит доллар США против его конкурентов - евро, йены и франка. Экономические данные из США были устойчивыми, успокаивая опасения по поводу рецессии в США. Тем не менее, ФРС, вероятно, останется в стороне на данный момент после резкого ужесточения финансовых условий в начале года, так что доллар США должен в ближайшем будущем уступить свои позиции против высокодоходных валют.
Евро: Продажа. Медвежий тренд
Мы по-прежнему продаем евро. Краткосрочно, ждем риск-ралли, которое, вероятно, окажет давление вниз на евро, при условии, что общая валюта превратилась в валюту финансирования на глобальном уровне. В среднесрочной перспективе евро должен оставаться одной из слабых валют G10, учитывая ожидания более агрессивной политики смягчения от ЕЦБ в следующем месяце.
Йена: Медвежий.
Прогноз активов имеет ключевое значение для определения направления йены. Действительно, внутренние акции резко падают после ослабления Банка Японии, японским инвесторам приходится быстро урезать подверженность риску. Самый простой и самый ликвидный способ выполнения такой операции — это через валютные рынки. Таким образом, с восстановлением рисковых рынков это должно ограничить масштабы иностранного хеджирования.
GBP: Brexit в игре. Медвежий тренд.
Мы используем любые отскоки, чтобы продать пару GBPUSD. Пара показала "шоковую фазу", так как рынки понимают, что существует ненулевая вероятность Brexit. Второй этап снижения фунта будет основываться на инвесторах в британские активы, которые начнут продавать валюту в попытке хеджирования. Наконец, слабая валюта может увеличить потребность в хеджировании, толкая фунт к уровню 1,30.