В Morgan Stanley полагают, что текущее снижение фунта может продолжиться, для этого есть три причины:
«Во-первых, с вечера прошлого воскресенья, шоковый фактор возможной сильной компании за выход из ЕС, рост вероятности выхода из ЕС привел к первоначальной волне снижения GBP/USD. Это тип «шока»вероятно продлится еще несколько дней, так как инвесторы в мире пересматривают торговые стратегии, связанные с выходом Великобритании из ЕС. Наше отслеживание позиционирования предполагает, что рынки реально готовы к «коротко» позиции при выходе на выходные.
Вторая причина во владельцах активов в Великобритании, ранее не рассматривавших реально хедж для «хвостового» риска в своём портфеле, они могут использовать валюты как более простой (а также ликвидный) и потенциально более дешёвый метод хеджирования риска. Мы не говорим только об иностранных инвесторах. Базирующиеся в фунте фонды, которые обеспокоены потенциальным снижением фондового рынка, также может перекрываться короткими позициями по GBP/USD.
Третья причина — GBP/USD быстро снижается, и рынок ожидает дальнейшего снижения, долгосрочные иностранные инвесторы могут начать хеджировать свой валютный риск, добавляя давления в сторону снижения. Помните, что иностранные инвесторы вложились в государственные облигации Великобритании (60 млрд. фунтов в 2015) и прямые иностранные инвестиции остаются сильными (84 млрд. фунтов за год до сентября 2015 г.). В особенности, суверенные фонды благосостояния являются крупными инвесторами в рынок недвижимости Великобритании за последние годы.
Мы остаёмся по-медвежьи настроенными в отношении GBP/USD и ожидаем 1,3650 и 1,3500 как следующие две зоны поддержки».