Аналитики из Danske Bank полагают, что китайское руководство отдаёт более высокий приоритет поддержке строительства и мерам, связанным с избыточными мощностями жилищного сектора, чем поддержке экспорта, что делает сложным оценку перспектив дальнейшей девальвации юаня:
«Китай сегодня ещё сильнее смягчил политику в целью оживления строительного сектора. Он снизил первый взнос для покупателей в первый раз с 25% до 20% (в городах без ограничений на покупку). Размер первого платежа снижался также в прошлом году на 5 процентных пунктов, с целью поддержки жилищного сектора.
Поддержка строительства и работа с излишними мощностями была более высоким приоритетом китайского руководства чем поддержка экспорта. Это еще одна причина, по которой мы не рассматриваем девальвацию как вероятный шаг от Китая, так как это также несёт риск дестабилизации китайской экономики из-за оттока капитала и глобальной валютной войны.
В отличие от снижения процентных ставок, от также не рискует добавлять давления в сторону снижения юаня.
Умеренное восстановление в строительном секторе — часть нашего сценария для умеренного развития китайской экономики вне сферы услуг. Это должно помочь снизить на рынке страхи рецессии в Китае.
«Жесткая посадка» в китайском строительстве — главная причина давления на мировые цены на металлы. Рынки основных металлов позитивно отреагировали на сегодняшние новости, цены выросли на 1,0-1,5%, несмотря на негативное отношение к риску сегодня.
Поворот по ценам на основные металлы может также помочь сократить мировое дефляционное давление. Следовательно, это должно иметь позитивное влияние на мировые инфляционные ожидания и доходность облигаций.»