Евро может вырасти, а Европейский центральный банк может принять меры для успокоения рынка в случае, если Британия проголосует за выход из Европейского союза, считают аналитики из J.P. Morgan.
Инвесторы ожидают, сможет ли премьер-министр Великобритании Дэвид Кэмерон на этих выходных заключить соглашение по изменению условий членства страны в ЕС.
Кэмерон хочет иметь соглашение перед формальным запуском процедуры референдума по вопросу, должна ли страна покинуть ЕС. Сообщалось, что он хочет провести голосование в июне.
Если британские избиратели скажут, что они хотят выйти из ЕС, это может привести к снижению фунта примерно на 10% по взвешенному по внешней торговле курсу, и, в свою очередь, это приведёт к росту евро на 1,3% по взвешенному по внешней торговле курсу, отмечают экономисты J.P. Morgan в представленном в пятницу исследовании.
В текущем году евро укрепилось против фунта на 5%.
«Мы считаем, что немедленным последствием голосования по выходу будет снижение роста ВВП Великобритании на около одного процентного пункта» - считают экономисты. Вместе со снижением фунта, подобное развитие событий будет негативно для остальной еврозоны.
Еврозона является крупнейшим торговым партнёром Великобритании. Выход Великобритании из еврозоны может сократить экономический рост в еврозоне примерно на 0,1% в годовом исчислении, и это снижение может достичь 0,2%, так как со временем проявится эффект изменения валютного курса. Более высокий курса евро обычно негативен для европейских экспортёров, чьи товары становятся дороже для покупателей в других валютах.
Первой реакцией президента ЕЦБ Марио Драги и его коллег, в случает голосования за выход, должно быть заявление о том, что они внимательно следят за влиянием на финансовые рынки, и последствия для экономического роста и инфляции в еврозоне. Для интервенции ЕЦБ не потребуется много времени, если стресс на рынке будет расширяться. Экономисты из J.P. Morgan ожидают, что более сильный ответ ЕЦБ будет замедленным, так как должны быть оценены влияние на экономический рост и инфляцию, учитывая что уже ожидаются дополнительное «количественно смягчение» в предстоящие месяцы.
Дополнительное «количественное смягчение», эквивалентное 2% ВВП будет видеться достаточным, учитывая размер изменения прогноза по инфляции, полагают они. Возможно продление программы «количественного смягчения» на три месяца и снижение депозитной ставки на 10 базисных пунктов до -0,4%.