Кривая на фьючерсы по федеральным фондам теперь практически плоская, указывая, что рыночные ожиданий говорят о паузе в цикле повышения процентных ставок, по крайней мере, до конца 2017 года, что находится в резком контрасте с концом 2015 года, когда фьючерсы сигнализировали, что центральный банк будет повышать ставки, по крайней мере, четыре раза в течение следующих двух лет.
Убеждение, что расхождение денежно-кредитных политик больше не доминирующий фактор, также сказалось на долларе США. После достижения максимума в конце 2015 года, индекс доллара США резко снизился.
Но обойдется ли ФРС действительно одним повышением? Хотя мы согласны, что волатильность отложила повышение до июня, фундаментальные перспективы только скромно слабее и должны по-прежнему поддерживают несколько повышений ставок в течение ближайших 24 месяцев.
Тем не менее, мы рекомендуем быть осторожными и ждать ближнесрочного разворота по доллару