Недавнее широкое ослабление доллара США увеличило опасения того, что быки начинают выдыхаться, отмечают в Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ:
«Бычье движение по доллару США продолжается уже долго. Почти пять лет прошло с того времени, как доллар достиг дня в начале 2011 г., и с того времени он укрепился против других валют более чем на треть по взвешенному по внешней торговле показателю ФРС. В результате, доллар США сейчас почти на два стандартных отклонения выше долгосрочного тренда.
Для сравнения, предыдущий бычий рынок по доллару длился почти семь лет, между началось 1995 г. и началом 2002г., когда он вырос на 43% против других валют, согласно взвешенному по внешней торговле показателю ФРС. Размер укрепления доллара сейчас и в предыдущем бычьем рынке по-прежнему остаётся ниже того, какой был зарегистрирован между концом 1978 и началом 1985 г., когда он укрепился на около 2/3.
Резкое укрепление иены составило почти на 10 фигур с короткого ралли, последовавшего после анонса Банка Японии о негативных процентных ставках. Резкий темп укрепления иены увеличил ожидания, что Япония может провести интервенцию для сдерживания волатильности иены. Иена по-прежнему недооценена и остаётся достаточно пространства для дальнейшего укрепления. Медвежий тренд, проявляющийся теперь, может привести к снижению USD/JPY обратно по крайней мере до справедливой стоимости, что близко к уровню 100,00», - считают в BTMUю
Краткосрочно в BTMU предпочитают медвежью позицию по USD/JPY, и ожидают, что пара будет торговаться в диапазоне 110,50-112,50.