Аналитики из Danske Bank полагают, что ЕЦБ на заседании в четверг оставит денежную политику без изменений и может не сигнализировать о необходимости следующего снижения процентной ставки. Если случится последнее, евро может укрепиться:
«Мы ожидаем, что (президент ЕЦБ) Марио Драги выразит нейтральное мнение за заседании ЕЦБ в четверг, так как ему необходимо сбалансировать взгляды сторонников «мягкой» и «жесткой» линии, которые получили информацию, укрепляющую основания для необходимости как для дополнительного смягчения денежной политики, так и для того, чтобы не делать этого.
Очень низкие цены на нефть являются угрозой для нашего прогноза, что ЕЦБ завершил смягчение политики, но, по нашему мнению, декабрьское заседание показало, что препятствие для дополнительного и агрессивного смягчение более высокое.
Дополнительное смягчение денежной политики потребовало бы 1) необоснованного ужесточения похода к денежной политике 2) ухудшения среднесрочного прогноза по инфляции и/или 3) ослабление прогноза роста национальной экономики.
Протокол заседания ЕЦБ в декабре показал, что если ЕЦБ будет смягчать политику снова, снижение депозитной ставки может быть предпочтительным для широкой группы в совете управляющих, но снижение депозитной ставки на заседании в марте уже учитывается в ценах с вероятностью около 50% и, по нашему мнению, это слишком агрессивно.
Учитывая, что рынок уже учитывает в ценах относительно высокую вероятность дополнительных снижений процентной ставки, заседание в четверг может разочаровать в том случае, если Драги не укажет на дальнейшие снижения процентной ставки.
Если мы правы в том, что ЕЦБ разочарует на этой неделе, не будучи готов сигнализировать о необходимости еще одного снижения депозитной ставки, пары с евро должны получить некоторую поддержку после заседания. Мы ожидаем тестирования уровня 1,10 по EUR/USD на фоне заседания ЕЦБ на этой неделе. Мы по-прежнему ожидаем, что пара вернётся в диапазон 1,05-1,10 в краткосрочной перспективе и восстановится до 1,16 в перспективе 12 месяцев».