Южиро Гото, валютный стратег из Nomura, ожидает что заседание Банка Японии не окажет влияния на трейдеров по японской иене: «Ожидания на рынке по смягчению денежной политики Банком Японии снизились еще сильнее. Опрос экономических наблюдателей, проведённый Банком Японии 3-6 июня, показывает что только 3 аналитика из 33 ожидали смягчения денежной политики Банка Японии в июле.
В прошлом месяцев примерно половина (44%) экономических наблюдателей ожидали смягчения в июле, поэтому за месяц ожидания по смягчению значительно снизились.
Подобный опрос, проводившийся японским центром экономических исследований (JCER), проведённый немного ранее (с 27 мая до 2 июня) показал, что 19% наблюдателей ожидают смягчения денежной политики Банка Японии в июле. Это означает, что ожидания по действиям Банка Японии снизились за прошлую неделю. Более сильные, чем ожидалось, данные по базовому индексу потребительских цен в апреле и признаки относительно сильной динамики экономики после повышения налога с продаж снизился ожидания по смягчению денежной политики Банком Японии.
Так как ожидания в смягчению денежной политики в краткосрочной перспективе продолжают снижаться, менее вероятно что следующие два или три заседания по денежной политике Бака Японии будет иметь существенных эффект в сторону снижения пара USD/JPY.
Наши экономисты также полагают, что Банк Японии может смягчить политику в октябре, и мы не ожидаем, что заседания Банка Японии будут катализатором снижение иены в ближайшем будущем. Тем на менее, снижение ожиданий по мерам Банка Японии будет ограничивать риск снижения пары USD/JPY в этом месяце и в третьем квартале.
Хотя заседание Банка Японии вряд ли окажет влияние на рынок по мере того, как мы движемся к третьему кварталу, пенсионный фонд правительства вероятно анонсирует новый целевой портфель с более низкой долей отечественных облигаций. Доля отечественных облигаций может быть снижена до около 40% от текущих 60%, что будет позитивным для японских акций и пары USD/JPY. Kyodo сообщает, что правительство должно предоставить окончательный проект стратегии роста на этих выходных, и вероятно он будет получит одобрение кабинета к 27 июня.
Дебаты по реформе корпоративного налога среди руководителей денежной политики обострились, и если правительство может показать ясный путь к ставки корпоративного налога в 25-30% за следующие несколько лет, объявление об этом должно быть позитивным для пары USD/JPY. Споры по денежной политике в Японии более вероятно будут позитивными для пары USD/JPY в третьем квартал, особенно после сильно снизившихся ожиданий смягчению денежной политики Банком Японии.»