Слабые данные, вышедшие в четверг, привели к ралли на рынке казначейских облигаций снизив их доходность до уровня, на котором она была до решения ФРС сократить объёма ежемесячного выкупа облигаций.
Доходность 10-летних облигаций снизилась на 8,5 базисных пункта до 2,779%. Это компенсировало снижение предыдущей сессии и привело к минимальной доходности с 3 декабря. ФРС приняла решение о сокращении выкупа облигаций 18 декабря.
Доходность 30-летних облигаций снизилась на 8 базисных пунктов до 3,680%.
Доходность пятилетних бумаг снизилась на 9,5 базисных пунктов до 1,599%.
Ралли по казначейским обязательствам было вызвано неожиданно слабыми данными из Китая и выходом американское статистики хуже ожиданий, что побудило инвесторов изменить позиционирование.
Майкл Понд из Barclays отмечает, что «Кажется данные снизили ставки, и это вызвало очередной раунд покрытия коротких позиций. Довольно явно, что к концу дня многие инвесторы позиционировались для более высоких ставок».
Продажи домов на вторичном рынке в США выросли на 1% в декабре, до 4,87 млн. в годовом исчислении. Ожидалось 4,90 млн.
Индекс опережающих индикаторов от Conference Board вырос на 0,1% - это стало шестым месяцем роста подряд.
Число первичных заявок на пособие по безработице в выросло на 1.000 до 326.000, однако осталось меньше ожиданий экономистов — их средняя оценка была 330.000.
Относительно постоянное число заявок показывает, что рынок труда стабилен, и это противоречит слабым данным по занятости в декабре.
Индекс деловой активности от Markit в январе снизился с 55 в декабре (это был 11-месячный максимум) до 53,7, возможно из-за фактора погоды. Хотя это минимальное значение индекса с октября, но значения выше 50 показывают расширение активности.
Рост казначейских облигаций в четверг начался с выходом данных из Китая, которые привели к опасениям замедления экономического роста в стране. Индекс деловой активности в декабре снизился с 50,5 до 49,6.
Дэн Хекман, экономист по рынку бумаг с фиксированной доходностью из U.S. Bank Wealth Management, полагает что «Это может быть медленным стартом, не только внутри страны, но и в мире» - рынок облигаций удивил комментаторов, ожидавших что и в этом году акции будет опережать облигации.
ВВП Китая в четвёртом квартале немного замедлился, близко к ожиданиям экономистов до 7,7% к уровню прошлого года.
Данные из Китая оказали более сильное влияние, и выход более сильных данных по индекса деловой активности в Европе не повысил цену казначейских облигаций.
Казначейство разместило 10-летние облигаций с защитой от инфляции (TIPS) на 15 млрд. долларов. Доходность составила 0,661%, что немного выше чем в было в среднем на рынке на момент размещения. Спрос превысил предложение в 2,31 раза, что ниже 2,56 за последние шесть размещений. Это стало самым низким отношением спроса к предложению с апреля 2009 г. Тем не менее не-дилеры получили большой объём долга.
Прямые покупатели, в число которых входят иностранные центральные банки, выкупили 51,8% от объёма размещения, против 53.5% на последних аукционах. Прямые покупатели выкупили 8,3% от объёма размещения, по сравнению с 9,9% на последних аукционах.
Майкл Понд полагает, что результаты аукциона TIPS нейтральны.