Сдержанный прогноз по инфляции в Швейцарии и высокий курс франка означают, что пороговый уровень по паре евро/франк остаётся важным инструментом денежной политики, согласно вице-президенту Швейцарского национального банка Жан-Пьеру Дантену.
«Минимальный уровень обменного курса остаётся необходимым инструментом для предотвращения нежелательных изменений в финансовых условиях в случае, если давление в сторону роста франка усилится снова», - сказал Дантен.
ШНБ установил минимальный уровень 1,20 по паре евро/франк в сентябре 2011 г. для предотвращения перехода экономики Швейцарии к рецессии, и избежания опасности дефляции. Франк приближался к уровню паритета с евро, так как во время долгового кризиса в еврозоне повысился спрос на «безопасные активы».
С того времени ШНБ повторял, что намерен защищать уровень 1,20 в помощью всех доступных инструментов.
До установления минимального обменного курса ШНБ также снизил процентные ставки до околонулевого уровня, и сообщил о том, что эта политика останется в силе в течение обозримого будущего. Когда мировая экономика вернётся к более сильному и широко распространённому росту, а неопределенность снизится, процентные ставки должны вернуться к более нормальному уровню. «Мы точно не в этом положении. Возвращение к нормально будет, возможно, долгим и непрямым», - отметил Дантен.
Относительно опасностей, вызываемых бумом на рынке недвижимости Швейцарии, вызванного сверхнизкими процентными ставками, Дантен предупредил об опасностях бума ценах на активы и в кредитовании.
Крупнейший банк Швейцарии, UBS, на прошлой неделе сообщил, что спрос на недвижимость в Швейцарии оставался в третьем квартале сильным, и только значительное увеличение ипотечных процентных ставок могло бы сдержать это высокорисковый тренд
Дантен считает, что рост цен на дома в Швейцарии и рост объёма банковского кредитования в последние годы нельзя полностью объяснить фундаментальными факторами, такими как спрос со стороны богатых мигрантов и изменением в стиле жизни.
В феврале ШНБ, поддержанный правительством, ввел анти-циклическое требование увеличить резервы на 1% от активов, связанных с ипотекой.