Падение цен на рынке казначейские облигаций США, которое началось, когда Федеральная резервная система заявила, что покупки облигаций могут быть сокращены в этом году, продолжилось сегодня после слабого аукциона по защищенным от инфляции ценным бумагам, что привело к росту доходности 10-летних бумаг до 22-месячного максимума.
Доходность 10-летних облигации Федерального Казначейства, которая движется обратно цене бумаги, выросла сегодня до 2,433%, т.е. самого высокого уровня с августа 2011 года. Доходность основной бумаги прорвала 2,40%-ный порог, который в прошлом заставлял покупателей вернуться обратно на рынок, и достигала 2,461% на сегодняшних утренних торгах в США. .
«В любом случае, ликвидность очень низка. Это создает движения, которые могут быть сильными» говорит Хизер Лумис, директор по западным рынкам инструментов с фиксированной доходностью из JP Morgan Private Bank.
Цены на казначейские бумаги подтолкнул вниз сегодняшний аукцион, на котором размещались 30-летние казначейские защищенные от инфляции ценные бумаги в размере 7 млрд. долларов . Облигации были проданы с доходностью 1,42%, что является самым высоким уровнем с июня 2011 года. Хотя в результате аукциона, доходность была примерно на 3 базисных пункта выше, чем текущая рыночная цена на тот момент.
Покупатели предложили купить в 2,48 раза больше долговых бумаг, чем было предложено для продажи, что ниже среднего отношения спроса к предложению на уровне 2,72, которое рассчитано за последние 8 аукционов. Непрямые покупатели, в том числе иностранные центральные банки, получили 60,8% от размещенных бумаг, что значительно выше среднего показателя на уровне 42,4%.
Прямые покупатели, в том числе американские управляющие деньгами, получили всего 0,4% от размещенных бумаг, что очень мало по сравнению со средним показателем в 19,2%.
Компания Nomura Securities отнесла аукцион к классу В-.
Мировой рынок облигаций взял пример с казначейских облигации США. Доходность греческих 10-летних облигаций выросла сегодня до 10,452%, в то время как доходность португальских 10-летних облигаций выросла до 6,358%.
Доходность итальянских 10-летних бумаг выросла до 4,556%, а испанских 10-летних облигаций выросла до 4,856%. Доходность по британским 10-летним бумагам выросла до 2,297%, а немецким 10-летним бумагам до 1,666%. Исключение составила доходность по японским 10-летним облигациям, которая упала до 0,85%.
Таким образом, рынок облигаций продолжил свой медвежий торговый диапазон, который начался в среду после того, как председатель ФРС Бен Бернанке заявил на пресс-конференции, что центральный банк может начать урезать, или уменьшать темпы покупки облигаций в конце этого года, если данные по безработице и инфляции продолжат демонстрировать улучшение. Он подтвердил приверженность сохранению ФРС краткосрочных процентных ставок на низком уровне.
Одна из причин того, что облигации так сильно отреагировали на комментарии ФРС была связано с более агрессивными высказываниями ФРС с учетом того, что уровень инфляции все еще низок, а уровень безработицы опустился только незначительно, сказал Том Графф, портфельный менеджер по инструментам с фиксированным доходом компании Brown Advisory.
Это подрезало желания рынка следовать за изменениями в денежно-кредитной политике ФРС, поскольку подняло вопрос, на каких данных ФРС будет строить свою экономическую политику, сказал он.
"До этого я был уверен, что ФРС не собирается повышать ставки, пока экономика не покажет силу. Теперь этих ожиданий нет", сказал Графф. " Нам предстоит гораздо более пара месяцев гораздо более сильных движений, пока мы не получим больше ясности.", считает менеджер.