Рейтинговое агентство Fitch подтверждает кредитный рейтинг Италии "А-", прогноз негативный. Аналитики предполагают стабильное правительство после выборов и политику, которая согласуется с последними структурными реформами.
Ожидается, что наибольший спад и трудности в экономике
Италии приходится на 2012-13 года. Аналитики Fitch предполагают, что экономика начнет восстанавливаться во второй половине 2013 года, после снижения негативного эффекта фискальной консолидации и фрагментации рынков в Еврозоне. Тем не менее, восстановление будет в основном за счет повышения внешнего спроса, так как внутренний спрос будет оставаться низким в течение более длительного периода.
Fitch сохраняет мнение, что в среднесрочной перспективе потенциал роста составляет 1%, даже в свете недавних структурных реформ.
Подтверждение суверенного рейтинга Италии отражает следующие ключевые факторы:
- прогресс с фискальной консолидации и реализацией структурных реформ в 2012 году в целом соответствует ожиданиям Fitch. Дефицит бюджета в этом году будет ниже 3% от ВВП, что подразумевает первичную близко излишки до 3%. Дефицит бюджета постепенно снижается с пикового значения в 5,4% в 2009 году.
- низкий уровень финансовых рисков банковского сектора, основные бюджетные позиции близки к необходимым для стабилизации государственного долга к ВВП и устойчивой пенсионной системы, что, по мнению аналитиков Fitch, гарантирует уверенность в долгосрочной платежеспособности Италии;
- правительство Италии продемонстрировало гибкость и устойчивость во время кризиса, что отражает сильную внутреннюю базу инвесторов. Более того, информация ЕЦБ о программе ОМТ существенно снизила уровень напряженности на рынке итальянских гособлигаций;
- оценка остается без изменений ввиду относительно высокого ВВП со средним уровнем задолженности частного сектора.
Негативный прогноз отражает следующие факторы риска:
- слабое снижение госдолга к ВВП с 2014 года;
- нестабильность в правительстве после предстоящих выборов, длительная неопределенность в монетарной и фискальной политике;
- глубокий и длительный спад, что в настоящее время ожидают аналитики Fitch. Таким образом, снижается эффективность финансовой консолидации и увеличивает риски в финансовом секторе;
- устойчивое ухудшение финансовых условий финансирования с неблагоприятными последствиями для финансовой стабильности и общественной динамики долга;
- повторное обострение кризиса Еврозоны может привести к увеличению госдолга и помощь через EFSF/ESM может еще больше ослабить экономику.