Глава ФРС Бен Бернанке и глава ЕЦБ Марио Драги продемонстрировали на этой неделе, что они обеспокоены замедлением мировой экономики и готовы к решительным действиям, однако пока только на словах а не на деле.
Многие ждут действий от г-н Бернанке в США и г-на Драги в Европе, предполагается, что будут приняты меры для быстрого решения этих проблем. Однако, по обе стороны океана главы центробанков вынуждены действовать осторожно из-за множества тактических и политических проблем.
Для президента ЕЦБ Марио Драги ставки выше. Это только первый год его пребывания на посту руководителя ЕЦБ, ему досталась в наследство рецессия в большинстве стран Еврозоны, а единая валюта находится под угрозой, как по экономическим, так и по политическим причинам из-за несогласованности действий европейских политиков.
Главе ФРС Бену Бернанке осталось всего 17 месяцев до конца своего второго четырехлетнего срока пребывания на посту главы ФРС, и похоже, что это будет его последний срок. Экономика США растет слишком медленно чтобы противостоять растущей безработице, а избранные политические деятели предлагают слишком большие объемы социальной помощи.
И Драги и Бернарке сейчас пытаются расширить баланс счетов внешней торговли путем массовых покупок долговых обязательств у частных инвесторов. Они также оба используют инновационные инструменты кредитно-денежной политики, которые снижают краткосрочные процентные ставки до минимальной возможной величины.
Но при этом у глав банков на противоположных берегах Атлантики экономические проблемы тоже разные. Поскольку согласно политике Бернанке необходимо покупать больше ипотечных облигаций, то как и ожидали многие аналитики, ему потребуется снизить ипотечные и другие затраты частного сектора по займам для стимулирования слабого экономического роста. Правительство США продает государственные облигации по высокой цене и не нуждается в помощи ФРС в снижения ставок по гособлигациям.
Драги, напротив, ищет пути для снижения завышенных процентных ставок проблемных стран-членов Еврозоны.
Однако для Бернанке сейчас неудобное время для реализации планов: национальные выборы. Демократы призывают его к быстрым и решительным действиям, республиканцы — наоборот, но в любом случае его могут обвинить в попытке поддержать ту или иную партию. Президент США Барак Обама и Конгресс не смогли договориться о бюджетном плане, который может стимулировать экономику США в краткосрочной перспективе и обуздать дефицит в долгосрочной.
У Драги ситуация еще сложнее, ЕЦБ ни при каких обстоятельствах не может печатать деньги для финансирования дефицита государственного бюджета, так как это риск роста инфляции.
Европейские политики оказались не в состоянии начать укрепление своей ослабленной банковской системы или решить проблемы дефицита, который инвесторы считают крайне неустойчивым.
И Бернанке и Драги оба получившие степени докторов экономики в Массачусетском технологическом институте находятся в одинаковом положении, поскольку являются единственными политиками в своих странах, которые способны на какие-то решительные действия.
Сигнал, которые был дан центральным банкам от инвесторов был крайне ясен: у людей есть большие сомнения, что сильные слова превратятся в реальные решения.
Однако Бернанке и Драги не одиноки в своих проблемах. Центральный банк Китая также много говорит и мало делает. Банк также заявил в четверг, что процессу стабилизации экономического роста будет дан наибольший приоритет, что предполагает новые меры для стимулирования роста.