США и Япония должна быть готовы к укреплению своих валют. Поскольку глобальный спад набирает обороты и обеспокоенность о будущем евро увеличивается, инвесторы повсеместно проявляют больше склонности к покупке традиционных убежищ, чтобы держать свои деньги в безопасности.
И ФРС США, и Банк Японии как оказалось неохотно смягчают денежно-кредитную политику, не оправдав многие ожидали, боясь, что доллар и йена станут еще более привлекательными, чем они могли бы быть. Растущий аппетит к покупке валюты- убежища был проиллюстрирована на аукционе 10-летних казначейских облигаций в США. Анонимные заявки, которые обычно приходят от финансовых менеджеров и иностранных центральных банков, вырос неожиданно до 45,4% от общей суммы. Недавно они составляли лишь 17%. Что снизило доходность до 1,459% - минимум , когда-либо предлагавшихся на аукционе, это означает, что инвесторы ожидают: процентные ставки останутся на низком уровне в течение некоторого времени в будущем.
Интерес инвесторов к доллару и йене неуклонно растет в последние недели, не только потому, что европейские политики не приближаются к долгосрочному решению проблем долгового кризиса в Еврозоне, так как оказалось больше доказательств того, что мировая экономика борется.
И США, и Япония имеют свои собственные экономические проблемы, но китайскими рост замедляется еще больше, чем ожидалось, несмотря на смягчение денежно-кредитной политики в Южной Кореи и Бразилии.
Под удар попадают и другие экономики. Например, Австралия, где уже давно появился иммунитет к капризам мирового финансового кризиса, отмечает подрыв перспектив ее роста падением спроса на свои товары из Китая. Резервный банк Австралии, вероятно, снизит ставки тоже, делая австралийский доллар еще менее привлекательным для инвесторов, которые быстро теряют склонность к любому риску . Несмотря на понижение в прогнозах глобального экономического роста и смягчения денежно-кредитной политики многими крупными центральными банками во всем мире, денежные власти США и в Японии не хотят поддерживать этот тренд.
Протоколы заседания ФРС в прошлом месяце показали стремление некоторых членов Комитета увеличить экономические стимулы. Банк Японии, тем временем, также показали в четверг, что он не торопится продолжить ослабление на этом этапе. Банк возился со своей программой покупки активов, но не намекнул о каких-либо более серьезных смягчениях в ближайшее время.
Как инвесторы теряют свои нервы из-за неуверенности в остальном мире, валюты США и Японии будут рассматриваться в более выгодном свете.