Цены на золото очень неустойчивы, чтобы играть роль надежного инструмента хеджирования против инфляции, показало изучение финансовых активов в течение последних 112 лет. В то время как инфляция не уменьшает реальную стоимость золота, драгоценные металлы дают значительно меньшую долгосрочную доходность, чем акции.
В период с 1900 года, золото дало реальный доход в размере 1,1 процента в фунтах стерлингов , а стоимость колебалась в широких пределах, показало исследование Credit Suisse и London Business School.
"Золото является единственным активом, чья реальная стоимость не уменьшается инфляцией. Оно играет важную роль в портфеле риск-инвесторов, обеспокоенных инфляцией", - сказал он.
"Тем не менее, этот актив не обеспечивает поток доходов и взывает низкую реальную отдачу в долгосрочной перспективе. Золото может не дать положительный реальный доход в течение длительного периода".
Глядя на отношения между реальной доходностью и инфляцией, исследование показало, что акции не были столь чувствительными к инфляции, по сравнению облигациями.