Нетвердые решения и слишком большая сфокусированность на рынке труда повышают вероятность того, что Федеральная резервная система /ФРС/ на каком-то этапе в будущем столкнется с проблемой инфляции. Об этом в пятницу заявил президент Федерального резервного банка Миннеаполиса /ФРС-Миннеаполис/ Нараяна Кочерлакота, который является одним из самых упорных критиков центрального банка.
Кочерлакота сказал, что развитие экономики с ноября прошлого года, сопровождавшееся ростом инфляции и снижением занятости, говорит о том, что ФРС следовало ужесточить денежно-кредитную политику в той или иной манере, а не смягчать ее.
"Решения ФРС в 2011 году привели к отсутствию ясности в отношении миссии ее денежно-кредитной политики", так как сейчас она реагирует на компромиссы между инфляцией и занятостью иначе, чем в прошлом, сказал он. Кочерлакота является голосующим членом Комитета по операциям на открытом рынке ФРС.
"Комитет, очевидно, более терпим к риску инфляции выше 2%, чем в 2010 году", и это может быть источником проблем в будущем, отметил он.
Неудовлетворенность Кочерлакоты текущим курсом денежно-кредитной политики хорошо известна: он был одним из трех членов комитета, проголосовавших против нового стимула на двух последних заседаниях ФРС. В августе ФРС дала условное обещание сохранять ставки вблизи нуля до середины 2013 года. В сентябре было принято решение о продаже краткосрочных облигаций на 400 млрд долларов и покупке долгосрочных в надежде на то, что это понизит стоимость заимствований и стимулирует рост.
Трудное положение в экономике и сохранение очень высокого уровня безработицы могут заставить ФРС пойти еще дальше. Есть признаки того, что она может снова начать покупать ипотечные ценные бумаги. Критики действий ФРС считают, что текущая политика не может многого сделать для экономики, в которой многие стремятся сократить долги, нежели увеличивать их, даже под низкие ставки.