Странам иногда должно быть позволено облагать налогом и ограничивать иностранные инвестиции, чтобы управлять своими экономиками, однако подобные меры контроля над капиталом должны использоваться только в крайних случаях. Об этом в пятницу заявила заместитель вице-председателя Федеральной резервной системы /ФРС/ США Джанет Йеллен.
В речи, подготовленной для выступления перед руководителями мировых центральных банков, она отметила, что необходимо поддерживать открытость рынков капитала в качестве долгосрочной цели политики, так как это помогает улучшить уровень жизни.
Однако, по словам Йеллен, странам необходимо соответствовать определенным условиям, которые требуют времени для их внедрения, включая надежную правовую систему и сильный контроль, - прежде чем они смогут пожинать плоды от мобильности капитала.
Между тем странам, возможно, понадобится применить ряд инструментов для эффективного управления потоками капитала, включая, "в некоторых особенно сложных случаях, ограничения на приток капитала", заявила Йеллен.
Мнение Йеллен отражает изменение тона заявлений, которые США и Международный валютный фонд в последнее время высказывали в отношении таких стран, как Бразилия, Турция и Южная Корея. Эти страны в последний год приступили к контролю над уровнем капитала с целью ограничить резко усиливающиеся притоки капитала.
Йеллен выступала на конференции в Хельсинки, посвященной 200-летия Банка Финляндии.
На заседании в Вашингтоне в прошлом месяце МВФ одобрил использование контроля над уровнем капитала, продемонстрировав значительный разворот своего многолетнего противодействия ограничению свободных потоков капитала по всему миру.
Однако руководители МВФ хотели, чтобы страны использовали этот механизм в качестве последней меры после того, как они уже попытались применить традиционные меры в отношении процентных ставок, валютных курсов и государственных расходов. Эту же позицию заняла Йеллен в своем выступлении в пятницу.
Тем не менее, развивающиеся страны категорически отвергли такую ограниченную позицию в управлении огромными притоками капитала в их экономики, заявив, что им должно быть позволено использовать меры контроля так, как они посчитают нужным. Они часто обвиняют США в усилении резкого роста притоков капитала, с которыми они сталкиваются, за счет сохранения процентной ставки на уровне, близком к нулю, и вливания долларов в экономику посредством покупки государственных облигаций. С другой стороны, развитые страны возлагают большую часть вины на политику Китая по жесткому контролю над курсом юаня.