Руководители центральных банков и ученые проводят встречу в критический для мировой экономики период. Восстановление экономики, которое началось более года назад, выдыхается, а замедление роста экономической активности в США, крупнейшей мировой экономике, вызывает особое беспокойство. После понижения краткосрочных процентных ставок до уровня, близкого к нулю, ФРС и несколько других ведущих мировых центральных банков, похоже, обладают небольшими возможностями для того, чтобы оказать поддержку своим экономикам.
В этом месяце ФРС заявила о том, что предотвратит сокращение своего портфеля ценных бумаг стоимостью в 2,05 трлн долларов в то время, когда восстановление экономики страны замедляется. Инвесторы ждут сигналов, которые прояснят, было ли это заявление небольшим шагом в сторону возобновления масштабных покупок активов. Однако в ходе своего выступления в пятницу Бернанке не стал ничего обещать.
Председатель ФРС заявил о том, что у центрального банка все еще остается несколько альтернативных возможностей для оказания поддержки экономике, но при этом отметил, что у каждого из этих вариантов есть свои преимущества и недостатки. По его словам, представители ФРС не пришли к согласию в отношении того, что станет спусковым механизмом для принятия дальнейших мер.
У руководителей центральных банков сохраняется возможность приобретать государственные облигации и другие ценные бумаги для оказания поддержки экономике. Именно такую тактику успешно проводили ФРС и Банк Англии, одновременно способствуя понижению долгосрочных процентных ставок в рамках мер, направленных против финансового кризиса в 2008 и 2009 годах.
Тем не менее, эффективность приобретения активов в рамках дальнейших мер по стимулированию экономики сомнительна, так как долгосрочные процентные ставки уже находятся на очень низких уровнях. Вместе с тем подобная стратегия, возможно, представляет собой единственный оставшийся в арсенале центральных банков инструмент. Правительства стран мира, включая США, похоже, не склонны осуществлять дополнительные расходы и проводить дальнейшее снижение налогов.