Участники Комитета по Открытым Рынкам ФРС США перестали единодушно оценивать ситуацию с одинаковой точки зрения. Такие моменты
обычно предвещают скорейшее измененение процентной политики Федерального Резерва. Согласно последним опубликованным протоколам с
заседания ФРС от 16 марта становится очевидно, что процентная ставка может оставаться на чрезвычайно низком уровне намного дольше, чем
этого ожидает большинство инвесторов. Озабоченность по поводу перспектив американской экономики остается, поэтому сворачивать меры ее
поддержки в ближайший период преждевременно. Продолжительность такого периода может растянуться во времени как угодно долго, причем
этот период может быть проблен после некоторой передышки, если ситуация в экономике снова ухудшится, либо инфляция уверенно пойдет
вниз. Фактор времени больше не станет играть серьезной роли при определении момента окончания ужесточения кредитно-денежной политики.
Президент Федерального Резервного Банка Канзас-Сити Томас Хениг снова подтвердил, что процентные ставки могут оставаться на низком
уровне длительный период, но такая политика денежных властей не может считаться гибкой. Сектор недвижимости является ключевым для
американской кредитно-банковской системы, но пока заметных улучшений в этой отрасли не наступит, трудно рассчитывать на серьезный
разворот в экономических тенденциях. Проблема высокого уровня безработицы так же продолжает беспокоить. Без решения этих проблем
трудно приступать к пересмотру монетарной политики. Преждевременно увеличения процентных ставок повысит цену заимствований на
долговом рынке и не позволит подняться строительному сектору, а новых рабочих мест не появится в среднесрочной перспективе.
Недостаточность кредитования уже сейчас отрицательно сказывается на процессах инвестиций в производство. Расходы домохозяйств хоть и
начинают понемногу расти, но все же сильно сдерживаются высоким уровнем безработицы. Люди не спешат тратить деньги на дорогие покупки
пока у них не появится увереность в завтрашнем дне. Круг замыкается. Без высоких процентных ставок производство не оживить, но повышение
ставок снова ухудшит условия кредитования. Стране придется учиться жит в новых условиях, когда экономический рост необходимо будет
обеспечивать при высоком уровне безработицы. Рынок жилья может находиться в состоянии спада еще несколько лет. Президент Федерального
Резервного Банка Минеаполиса Нараяна Кочерлакота уверен, что безработица еще много лет останется выше уровня 8 процентов. Сторонником
скорейшего повышения процентных ставок является Джеффри Лэкер из ФРБ Ричмонда. По его мнению ФРС не оставляет себе запасных ходов,
если не начнет преждевременного повышения процентных ставок до уровня 1%.