Центробанк Объединенных Арабских Эмиратов создал аварийный механизм финансирования для поддержки банковской ликвидности в ответ на долговые проблемы Дубаи, грозящие парализовать кредитование и сорвать восстановление экономики, сообщает 29 ноября Reuters.
Из-за проблем, возникших у компаний Dubai World и Nakheel, банкам грозят большие убытки и риск того, что напуганные вкладчики начнут быстрыми темпами выводить наличность из системы, а это поставит под угрозу межбанковское кредитование во второй крупнейшей экономике арабского мира.м
"Шаг Центробанка, возможно, немного поддержит рынок, но, на мой взгляд, его недостаточно, - заявил глава брокерского подразделения компании Prime Emirates Шавкут Раслан. - Я думаю, что одни иностранцы выведут свои деньги из ОАЭ, а другие побоятся вкладывать деньги в эти рынки".
Решение Центробанка ОАЭ было принято вечером в воскресенье, когда Налогово-бюджетный комитет Дубаи собрался, чтобы до открытия бирж в понедельник подготовить заявление, призванное успокоить инвесторов.
Центробанк заявил, что открывает дополнительный механизм ликвидности, связанный с текущими счетами, однако не сообщил других подробностей. Он заявил также, что банковская система ОАЭ в настоящее время здоровее, а ее ликвидность выше, чем год назад.
По мнению аналитиков, шаг Центробанка является превентивной мерой, призванной остановить утечку капитала и бегство вкладов, когда биржи возобновят свою работу в понедельник после четырех дней праздников.
"Этот шаг важен, поскольку главное опасение вызывает вероятность панического поведения вкладчиков в Дубаи и банкиров, которые хотят вывести депозиты из банковской системы", - заявил Джон Сфакианакис, главный экономист банковской группы Banque Saudi Fransi-Credit Agricole Group в Эр-Рияде.
Сеть связанных с правительство компаний, включая Dubai World и ее "дочку" Nakheel, были флагманами бурного роста экономики эмирата в секторах недвижимости, морских перевозок, транспорта и финансов на протяжении двух последних десятилетий.
Теперь некоторые из этого созвездия компаний, возможно, будут раздроблены, поскольку Дубаи шатается под тяжелым долговым бременем. В некоторых случаях, компании, по-видимому, будут частично приватизированы.
Джон Сфакианакис, главный экономист банка Banque Saudi Fransi-Credit Agricole Group, назвал объявление, сделанное Дубаи в среду, "разрушителем доверия". "Если не будет внятных сигналов, проблемы Nakheel и DW могут оказаться куда серьезнее, чем раньше, - заявил он Reuters. - Правительство объявляет, что у него есть два института, которые не могут заплатить свои долги. Это напугает людей. Они начнут задавать все новые вопросы о долгах Дубаи и процедурах их выплаты".
Правительство эмирата в среду объявило, что Dubai World попросит тех, кто предоставил финансирование ей и Nakheel продлить срок погашения долга как минимум до 30 мая будущего года. По оценкам, это касается примерно 5,7 млрд. долларов долга, срок погашения которого наступает до конца мая.
Dubai World является одним из трех крупнейших холдингов в эмирате, вместе с Dubai Holding и Investment Corporation of Dubai. Кроме Nakheel, в число ее дочерних компаний входит гигантский оператор портов DP World и инвестиционная компания Istithmar, в портфеле которой более 50 компаний из таких секторов как финансовые услуги, потребление, производство и недвижимость.
Объявление о реструктуризации стало шоком отчасти потому, что в октябре Dubai World заявляла, что предыдущий план реструктуризации, подготовленный при помощи AlixPartners, эксперта по финансовому оздоровлению, консультировавшего General Motors во время банкротства, почти готов и позволит сэкономить 800 млн. долларов за три года.
Оно также стало неожиданностью из-за того, что Dubai World, как казалось, была ядром планов правительства по развитию эмирата.
В среду правительство заявило, что привлекло 5 млрд. долларов путем эмиссии облигаций двух банков, контролируемых Абу-Даби. Деньги будут находиться в управлении Фонда финансовой поддержки, который будет кредитовать развитие Дубаи. Однако правительство подчеркнуло, что эмиссия не связана с реструктуризацией Dubai World и пойдет на "общие цели" фонда, дав понять, что деньги не будут использованы для спасения Dubai World.
"Фонд финансовой поддержки явно не считает, что Dubai World имеет насущное стратегическое значение, - заявил Reuters глава аналитического отдела MAC Capital Advisors Иан Манро .
В заявлении правительства не содержится подробностей планируемой реструктуризации, помимо того, что она будет осуществляться с помощью управляющего партнера по корпоративным финансам консалтинговой компании Deloitte. Однако в заявлении отмечается, что в портфеле Dubai World имеются значимые компании, и реструктуризация "будет направлена на урегулирование финансовых обязательств и совершенствование эффективности в будущем".
Предположительно это открывает двери для масштабной реорганизации активов Dubai World, возможно, включающей в себя ликвидации, если эффективность этого потребует.
В последние месяцы в Дубаи не прекращаются слухи о том, что активы разных корпоративных групп будут слиты и проданы для привлечения средств и уменьшения долга. В мае президент авиакомпании Emirates шейх Ахмед бен Саид аль Мактум опровергал слухи, будет слита Etihad, национальной авиакомпанией эмирата Абу-Даби.
Реструктуризация Dubai World, возможно, сигнализирует, что в обмен на финансовую поддержку Абу-Даби оказывает давление на Дубаи, требуя реформировать корпоративный сектор, так как хочет защитить свои инвестиции. В феврале Центробанк Объединенных Арабских Эмиратов купил облигации Дубаи на 10 млрд долларов.
Абу-Даби является третьим крупнейшим в мире экспортером нефти, и активы суверенных фондов этого эмирата, по оценкам, составляют сотни миллиардов долларов. Он является самым богатым из семи эмиратов, входящих в федерацию ОАЭ.
Абу-Даби не собирается громко кричать о проблемах Дубаи. Однако он воспользуется возможностью, чтобы взять под контроль выдвинувшегося соседа, пишет колумнист Reuters Александр Смит. Платой за помощь могут стать такие призовые активы как Emirates. У Дубаи нет иного выбора, кроме как сделать то, что говорят.
Успехи Дубаи угрожали балансу сил между двумя эмиратами. Абу-Даби развивается быстро, но не с такой скоростью как Дубаи, где до прошлого года новые небоскребы вырастали в пустыне раз в несколько дней.
Конечно, Абу-Даби не захочет топить соседа, отмечает Смит, в конце концов, они в одной стране. Но он захочет преподать Дубаи урок. Помимо Emirates Airline, Абу-Даби, возможно, захочет контролировать DP World.
Между тем, долговые проблемы Дубаи отразились в четверг на мировых биржах. Когда Уолл-стрит закрывается на праздники, на биржах царит относительное спокойствие. Однако на этот раз в День благодарения мир переваривал новости, пришедшие накануне из Дубаи.