Худший период финансового кризиса уже позади, но было бы преждевременно повышать процентные ставки. Об этом член правления Швейцарского национального банка Томас Джордан заявил в понедельник.
"Худшее уже позади, но ситуация еще не достаточно стабильна, чтобы говорить о стратегии выхода", - сказал Джордан, выступая в Берне.
Он также добавил, что самая большая проблема для властей – это сроки реализации стратегии выхода: возврата к более высоким процентным ставкам, которые соответствуют долгосрочной ценовой стабильности.
По словам Джордана, на определенном этапе необходимо отказаться от текущих рекордно низких ставок, направленных на стимулирование экономики, с тем, чтобы предупредить рост инфляции в перспективе на несколько лет.
Однако курс на нормализацию денежно-кредитной политики сопряжен с трудностями, сказал он.
"Сроки реализации стратегии выхода имеют важнейшее значение, и их также будет трудно скоординировать", - сказал Джордан, добавив, что основной задачей Швейцарского национального банка остается ценовая стабильность.
Среди недавних позитивных признаков можно отметить тот факт, что банки начали кредитовать друг друга, и что страховые премии за кредитный риск снизились. Кроме того, в Швейцарии отсутствуют признаки кредитного кризиса.
Он сказал, что политика интервенций на валютном рынке со стороны центрального банка, которая началась в марте этого года, оказалась успешной. "В результате этого волатильность швейцарского франка снизилась", - сказал он.
Джордан отказался комментировать недавние слухи о том, что центральный банк Швейцарии на прошлой неделе покупал валюту в целях снижения курса швейцарского франка.
Банк UBS AG, единственный швейцарский банк, который воспользовался правительственной поддержкой для преодоления кризиса, встал на путь оздоровления, сказал Джордан.
Риски для Швейцарского национального банка со стороны так называемого стабилизационного фонда, специального инструмента для покупки проблемных активов UBS, снизились более чем вдвое, сократившись примерно до 25 млрд долларов против 54 млрд долларов ранее в этом году, сказал Джордан.
Он также добавил, что доллар США в целом, вероятно, останется основной резервной валютой в обозримом будущем.
В марте этого года Швейцарский национальный банк снизил трехмесячную ставку LIBOR для швейцарского франка, то есть, ключевую процентную ставку, до рекордного минимума 0,25% и начал проводить интервенции на валютном рынке в целях снижения курса франка. Большинство рыночных аналитиков ожидает, что Швейцарский национальный банк продолжит проводить политику, направленную на стимулирование экономического роста, в течение значительной части 2010 года.
Другие, нетрадиционные меры стимулирования, то есть, меры количественного смягчения, включают долгосрочные сделки репо, а также покупки облигаций, деноминированных в швейцарском франке и выпущенных частными компаниями.
Джордан не указал, будет ли Швейцарский национальный банк и в какие сроки отказываться от этих мер. Швейцарский национальный банк не имеет официального целевого обменного курса, однако считается, что он рассматривает возможность интервенции, когда швейцарский франк достигает курса 1,50 против евро.
На валютном рынке до выступления Джордана пара евро/швейцарский франк торговалась по 1,51.