Дальнейшее падение цен на жилье в США может причинить широкомасштабный ущерб американской экономике, однако эта угроза может быть снижена мерами денежно-кредитной политики. Об этом заявил в пятницу президент Федерального резервного банка в Бостоне Эрик Розенгрен.
В тексте речи, подготовленной для выступления на Американском денежно-кредитном форуме, Розенгрен прокомментировал работу, посвященную потерям по ипотечным кредитам. Авторы этой работы – Дэвид Гринлоу из Morgan Stanley, Ян Хациус из Goldman Sachs, Анил Кашьяп из Чикагского университета и Хён Сон Син из Принстонского университета.
По их мнению, потери по ипотечным кредитам, связанные с коллапсом рынка субстандартного ипотечного кредитования в США, могут составить 400 млрд долларов.
Розенгрен согласился с исследователями в том, что "ключевым фактором для масштаба потерь и распространения напряженности в балансовых отчетах является степень падения цен на жилье".
Тем не менее, он отметил существующие риски. Значительным препятствием для тех, кто пытается предсказать экономические последствия нынешнего спада на рынке жилья, является недостаток исторических данных, отметил Розенгрен. Впервые цены на жилье в США падают по всей стране, а не в каких-то отдельных регионах.
"К сожалению, у нас почти нет исторических прецедентов устойчивых падений цен на жилье в общенациональном масштабе, что затрудняет прогнозирование перспектив цен на жилье", - сказал он.
По словам Розенгрена, дальнейшее падение цен на жилье может "снизить инвестиции в жилье, сократить потребительские расходы, повысить число случаев утраты права выкупа заложенного имущества и усилить финансовую нестабильность".
Розенгрен более оптимистично, чем исследователи, оценивает возможность денежно-кредитной политики ограничить эту угрозу. Он отметил, что снижения процентных ставок ФРС, произведенные на данный момент, значительно снизили вновь установленные ставки по ипотечным кредитам для домовладельцев, испытывающих трудности с деньгами.
Розенгрен добавил, что снижение процентных ставок может ограничить падение цен на жилье и сократить число случаев утраты права выкупа заложенного имущества, что ограничит распространение проблем жилищного рынка.
"Таким образом, меры денежно-кредитной политики могут значительно снизить глубину проблем, но они, конечно, не являются панацеей", - сказал он.
Розенгрен в настоящее время не имеет права голоса на заседаниях Комитета по операциям на открытом рынке ФРС. В своей речи Розенгрен напрямую не комментирует экономические перспективы США.