Доллар США, вероятно, удержит завоеванные позиции на следующей неделе после того, как он смог отбиться от попыток навязать себе новый исторический минимум против евро и в пятницу выкарабкался вверх после снижения.
Первое сокращение числа рабочих мест более чем за четыре года и пятое подряд снижение ставок в США спровоцировали снижение доллара против евро на этой неделе. И все же, этого оказалось недостаточно, чтобы спихнуть американскую валюту к пораженному в ноябре историческому минимуму против единой европейской валюты.
По оценке Марка Чэндлера, главы отдела валютных операций Brown Brothers Harriman в Нью-Йорке, "доллар проявил удивительную устойчивость на фоне крайне разочаровывающих данных".
Отношение к евро становится настороженнее по мере приближения к психологически важному максимуму 23 ноября 1,4968 доллара и технически важному уровню 1,50.
Постоянно разочаровывающие сведения об экономике США, банках и страховых компаниях США тоже ставят под вопрос способность евро держать удар, говорит Чэндлер.
Рост пары евро/доллар к рекордному максимуму, возможный на следующей неделе, окажется, тем не менее, кратковременным, полагают аналитики.
"Не ставьте на повышение евро и выгодно используйте откаты", - рекомендует Чэндлер.
Согласно консенсус-прогнозу, пара евро/доллар отсидится на следующей неделе в окопах диапазона между 1,4775 и максимумом пятницы 1,4956.
Аналитики BNP Paribas также отмечают, что ужесточение условий кредитования в Европе вызывает обмеление долгосрочных притоков капитала в еврозону и создает стратегическую возможность для продажи евро.
Разочаровывающие данные по числу рабочих мест в США, которые были представлены в пятницу, укрепили рынок во мнении, что Федеральная резервная система /ФРС/ США правильно ведет кампанию по снижению ставок, подчеркивает Дэвид Ву, главный валютный стратег-аналитик Barclay's Capital в Лондоне.
Напряженность между долларом и евро в последнее время проистекает из того, что "репутация руководства ФРС выше, чем руководства Европейского центрального банка, особенно в условиях широко распространенных опасений инфляции", говорит он.
Есть мнение, что ЕЦБ проявил большее хладнокровие, нежели ФРС, при соблазне прекратить кампанию ужесточения денежно-кредитной политики. Однако данные по числу рабочих мест в США показывают, что ФРС предприняла меры предосторожности благоразумно.
Возможно, в настоящее время идет "переходный период", в ходе которого "рынок вознаграждает доллар за то, что ФРС ведет более дальновидную политику", поясняют аналитики Scotia Capital.
Адам Бойтон, валютный стратег-аналитик Deutsche Bank в Нью-Йорке, добавляет, что евро стал пользоваться меньшей поддержкой по мере усиления волатильности после нетипичной стабильности. "Со временем, это должно уменьшить влияние разницы между процентными ставками на валюты", - говорит он.
Участники рынка полагают, что ФРС заботится о ликвидации финансовых последствий кредитного кризиса для экономики США, тогда как ЕЦБ не меняет ставки из-за очень высокого уровня инфляционного давления в еврозоне. Тем не менее, ЕЦБ слишком затянул со смягчением денежно-кредитной политики, считают наблюдатели.
Никто не ждет снижения ставок 7 февраля по итогам двухдневного заседания руководства ЕЦБ. В то же время президент Европейского центрального банка Жан-Клод Трише, вероятно, будет более осторожен в формулировках по сравнению с предыдущим месяцем, подозревают аналитики. Вероятность крупного события, влияющего на курс евро, незначительна.
Снижение рейтинга специализированных страховых компаний и убытки американских банков от такого изменения рейтингов тоже направляют потоки капитала в сторону менее доходного, но более безопасного доллара вместо более доходного евро на фоне усиления нежелания рисковать на рынках акций. Даже менее доходная японская иена растет против доллара на тех же потоках капитала.
Дальнейшее снижение американских акций нацеливает пару доллар/иена на падение.
Стратеги-аналитики Deutche Bank говорят, что спекулятивные участники рынка нарастили длинные позиции по иене и короткие позиции по доллару до самых больших размеров с 2004 года ввиду недавнего снижения котировок на мировых рынках акций.
В результате, пара доллар/иена может упасть ниже 105 на следующей неделе. По мнению аналитиков, она будет торговаться, вероятно, между минимумом, который будет установлен при этом падении, и отметкой 107,5.
Тем временем недавний рост британского фунта сойдет на нет после неудачной попытки пары фунт/доллар пробить технический уровень 2,0.
Банк Англии тоже огласит решение по процентным ставкам в четверг, 7 февраля. Ожидается снижение ставок на 25 базисных пунктов до 5,25%.
На следующей неделе в США также выйдет много других экономических показателей. Данные по заказам в обрабатывающей промышленности за декабрь будут опубликованы в понедельник в 15.00 по Гринвичу, непроизводственный индекс Института управления поставками /ISM/ - во вторник в 15.00, индекс подписанных договоров о продаже жилья за декабрь - в четверг в 15.00. Управляющий ФРС Рэнделл Крознер выступит в понедельник, президенты Федеральных резервных банков в Ричмонде, Атланте, Филадельфии и Сан-Франциско – позже на следующей неделе.