Американские облигации ушли в боковой тренд, поскольку осторожные инвесторы удерживаются от действий. Все ждут, какие действия последуют во вторник со стороны Федеральной резервной системы в отношении процентной ставки.
Рынок лишь немного отреагировал на слабый показатель Empire State за сентябрь, который показал падение до уровня 14.7 с 25.1. Несмотря на то, что исследование показало более слабый темп роста, все значения выше нуля означают усиление экономики. Этот отчет, как и многие остальные последние данные, показывает небольшое замедление экономики.
Летние данные по слабому жилищному кредитованию заставляют инвесторов беспокоиться по поводу общеэкономической ситуации. Это в свою очередь приводит к усилению неуверенности в том, что ФРС действительно снизит процентные ставки на заседании во вторник.
Однако многие экономисты считают, что о снижении процентной ставки уже можно говорить как о свершившемся факте, вопрос только в том, снизит ли ФРС ставки на четверть процента или же на половину процента.
Вдобавок к этому, председатель ФРС Бен Бернарке и другие высокопоставленные представители ФРС всю прошлую неделю говорили о силе экономики и упорно избегали обещаний снизить процентную ставку.
В то же время многие экономисты предостерегают, что более дешевые деньги не являются правильным решением для проблем ипотечного рынка и рынка корпоративного кредитования. Некоторые даже прогнозируют, что снижение процентных ставок приведет просто к росту инфляции. Бумаги с фиксированной доходностью, такие как облигации, падают от таких прогнозов, поскольку инфляция "съедает" базу актива.
Основные 10-летние облигации Казначейства США упали на 3/32 до уровня 102 8/32 с доходностью 4.46, что близко к закрытию пятницы на уровне 4.48 %.
Цена 2-летних облигаций не изменилась, оставшись на уровне 99-29/32 с доходностью 4.05%, что соответствует закрытию пятницы.
30-летние облигации преодолели утреннее падение и выросли на 4/32 до уровня 104 16/32 с доходностью 4.71%, которая упала по сравнению с уровнем 4.81% на закрытии пятницы.
Падение утра понедельника было вызвано рядом движений рынка по переходу инвесторов в более безопасные активы из-за слабости других рынков.
"Рынок облигаций торгуется чуть ниже, но имеет ли вообще значение, что рынок растет или падает, если остался день до одного из наиболее ожидаемых в этом году заседаний ФРС?", спрашивает Кевин Гиддис, управляющий директор отдела инструментов с фиксированной доходностью из Morgan Keegan.
А новое предсказание предыдущего председателя ФРС Алана Гринспена о том, что ситуация на защищаемом сейчас рынке жилья будет ухудшаться и далее, что негативно отразиться на ценах на жилье, вызывает еще большее смятение среди инвесторов.