Президент Федерального резервного банка США в Чикаго Майкл Москоу позитивно оценил перспективы экономического роста в США в своем выступлении во вторник. Он сказал, что решения Федеральной резервной системы относительно процентных ставок будут зависеть от ситуации в экономике. Москоу признал, что в дальнейшем, возможно, потребуются новые изменения денежно-кредитной политики. Тем не менее, Москоу отметил, что вокруг следующего решения ФРС по процентным ставкам "сейчас меньше ясности", даже несмотря на то, что в котировках на рынках фьючерсов уже учитываются еще два этапа повышения ставок на четверть процентного пункта до мая этого года. "Дальнейшие шаги в области денежно-кредитной политики будут зависеть от состояния экономики и ее перспектив", - сказал Москоу в своем выступлении в Чикагском университете. Москоу также сказал, что текущий уровень процентных ставок находится в "нейтральном диапазоне", при котором темпы экономического роста остаются на одном уровне. В ходе кампании по ужесточению денежно-кредитной политики представители ФРС не раз заявляли, что одной из главных целей повышения процентных ставок является доведение их до нейтрального уровня. "Несмотря на то, что ключевая процентная ставка находится в пределах нейтрального диапазона, в дальнейшем могут потребоваться новые изменения в денежно-кредитной политике", - сказал Москоу. По его словам, в своих решениях по процентным ставкам ФРС будет учитывать текущий уровень инфляции. "Решения в сфере денежно-кредитной политики не предопределены заранее, и они также не будут приниматься механически в зависимости от показателей инфляции или безработицы, - сказал Москоу. – Действительно, сейчас меньше определенности вокруг решения, которое будет принято на следующем заседании ФРС, по сравнению с ситуацией, когда ставки были значительно ниже нейтрального уровня". В настоящее время Москоу является членом Комитета по операциям на открытом рынке ФРС США без права голоса на заседаниях по денежно-кредитной политике. Следующее заседание Комитета состоится 28 марта, на котором, как ожидается, ставки будут повышены до 4,75% с текущих 4,50%. Большинство аналитиков прогнозируют, что ставки вырастут до 5% в начале мая. Москоу позитивно оценил экономические перспективы США, хотя и указал на ряд угроз, с которыми, возможно, придется столкнуться американской экономике. "Последние макроэкономические показатели США в целом были достаточно хорошими. Если не учитывать некоторые факторы риска в краткосрочной перспективе, общий прогноз для экономики США остается благоприятным", - сказал президент ФРС-Чикаго. Он добавил, что "базовая инфляция остается сдержанной", несмотря на то, что базовый индекс цен расходов на личное потребление вырос примерно на 2%. Такой уровень роста этого показателя "находится около верхней границы диапазона, при котором сохраняется ценовая стабильность", - сказал Москоу.
>Он обратил внимание на то, что угрозу для ценовой стабильности может представлять низкий уровень безработицы в сочетании с высокой загруженностью производственных мощностей. "Длительный период активного использования ресурсов часто сопровождаются повышением производственных издержек и ростом цен", - отметил Москоу.
>Высокий уровень производительности труда, возможно, скомпенсирует возникшее ценовое давление, но, "учитывая, что сейчас экономический рост близок к потенциальному уровню, мы должны предусмотреть экономические меры по ограничению использования ресурсов", - сказал президент ФРС-Чикаго.
>Другими источниками риска, по мнению Москоу, являются рынок жилья и цены на энергоносители. Он отметил, что, если стоимость жилья начнет падать, то это приведет к замедлению экономического роста, хотя, "как показывает история, общий уровень потребительских расходов от этого практически не пострадает".
>Экономика США пока справляется с высокими ценами на энергоносители, однако их дальнейшее значительное повышение "может негативно отразиться на экономическом росте". Также, по словам Москоу, подорожание энергоносителей приведет к росту инфляции.
>В своем выступлении Москоу также прокомментировал позицию ФРС в отношении введения целевого уровня инфляции. Многие руководители центрального банка выступают против такого шага, однако новый глава ФРС Бен Бернанке является сторонником целевого уровня инфляции, считая, что это укрепит доверие к ФРС в вопросах борьбы с инфляцией.
>В основном, комментарии Москоу по этому вопросу были посвящены критериям, по которым можно определить целевой уровень цен, равно как и периоду, на который этот уровень устанавливается.
>"Вне зависимости от проблем, с которыми нам придется столкнуться, мы должны больше работать над поиском оптимальных путей проведения денежно-кредитной политики в сложных условиях постоянно меняющейся экономики, - сказал Москоу. – Председатель ФРС Бернанке сказал, что, обсуждая эти пути, мы должны тщательно формулировать наши цели, сохраняя гибкость политики ФРС и ориентируясь на приоритетные задачи центрального банка".