Прогнозируется, потребительские цены в Японии начнут расти уже на следующей неделе, и многие аналитики прогнозируют рост японской иены в начале нового года.
Тем не менее, устойчивый рост японской валюты может произойти позже, чем ожидают аналитики. Это связано с тем, что политические деятели Японии по-прежнему ищут аргументы, способные разубедить руководство Банка Японии начинать ужесточение денежно-кредитной политики.
Многое зависит не только от того, когда центральный банк решит, что дефляция преодолена, и на какой показатель он будет при этом ориентироваться, но также и от того, какими темпами банк может начать отходить от политики количественного смягчения. В рамках этой политики центральный банк наводнял ликвидностью денежные рынки в течение последних нескольких лет.
Нордин Наам, валютный стратег-аналитик в IXIS Corporate and Investment Bank в Париже, полагает, что помимо снижения котировок облигаций, ужесточение денежно-кредитной политики будет способствовать росту иены. Вероятно, это спровоцирует интервенцию на валютный рынок со стороны Банка Японии с целью остановить рост иены. Кроме того, это даже может стать причиной коррекции котировок акций японских компаний, которые на этой неделе достигли новых пятилетних максимумов.