Комитет по операциям на открытом рынке Федеральной резервной системы /ФРС/ США во вторник, как и ожидалось, повысил процентные ставки тринадцатый раз подряд. В официальном заявлении правления содержатся указания на то, что повышение ставок, вероятно, продолжится "размеренными" темпами.
>Тем не менее, в тексте декабрьского заявления правления отсутствуют слова о том, что денежно-кредитная политика является мягкой. В нем содержатся указания на то, что кампания ужесточения политики, возможно, приближается к завершающему этапу, а учетная ставка – к нейтральному уровню.
>Правление ФРС единогласно проголосовало за то, чтобы повысить учетную ставку на 25 базисных пунктов до 4,25%. Это наивысший уровень учетной ставки с мая 2001 года. Кроме того, на 0,25% пункта была поднята дисконтная ставка, которая составила 5,25%. Дисконтная ставка в США имеет в целом символическое значение.
>Текущий цикл ужесточения начался с середины 2004 года. Тогда правление ФРС сильно изменило текст сопутствующего заявления. Изменения коснулись позиции правления по перспективам денежно-кредитной политики. Комитет дал понять, что выключит "автопилот" и станет более активно реагировать на экономические данные.
>С середины 2004 года инвесторы внимательно следили за наличием в тексте заявления слова о том, что "отказ от мягкой политики будет идти темпами, которые, вероятно, будут размеренными". В опубликованном во вторник заявлении правления эти слова заменены на фразу о том, что "в целях сдерживания рисков для уверенного экономического роста и баланса ценовой стабильности, вероятно, необходимо постепенное ужесточение политики".
>В заявлении от 1 ноября говорилось, что "некоторые аспекты в тексте заявления давно должны были быть изменены, особенно связанные с характеристикой и перспективами политики". Эти слова привели к разговорам о том, что правления может скоро изменить свою политику.
>Конечно, сила американской экономики на фоне инфляционного давления, повысившегося ввиду роста цен на энергоносители, заставит правление 31 января повысить учетную ставку на 25 базисных пунктов до 4,5%. Заседание 31 января станет последним под руководством Гринспена.
>"Экономическая активность устойчиво растет", - сказано в заявлении. Цены на энергоносители и уровень использования производственных мощностей "могут повысить инфляционное давление", говорится в документе.