Министры финансов стран Европы требуют от Европейского центрального банка оставить процентные ставки без изменения, но глава банка Жан-Клод Трише не уступает этому давлению. "Мы можем повысить ставки в любое время", - заявил Трише на пресс-конференции в среду. Его слова, как и на прошлой неделе, вызвали опасения политиков. "Любое время" может настать уже 1 декабря, когда состоится очередное заседание руководства ЕЦБ по вопросам денежно-кредитной политики.
Члены правительств стран еврозоны уже неоднократно пытались достучаться до руководства ЕЦБ. В мае и июне они просили банк снизить процентные ставки. Сейчас же они утверждают, что экономический рост не является достаточно уверенным для того, чтобы повышать ставки.
Хотя ЕЦБ занял довольно мягкую позицию в деле с Антонио Фацио (глава центрального банка Италии и член Совета управляющих ЕЦБ), это не значит, что в отношении процентных ставок он поведет себя так же.
ЕЦБ вряд ли обратит внимание на политиков и, может, даже попытается доказать, что не уступит их давлению.
"Чем больше политики пытаются усилить давление на "независимый" ЕЦБ, тем больше ЕЦБ будет пытаться доказать свою независимость, - говорит Жан-Мишель Сикс, главный экономист рейтингового агентства Standard & Poor's в Лондоне. - Думаю, подобные призывы приведут к обратным результатам".
В среду Трише еще раз повторил, что Совет управляющих банка не теряет "бдительность", и что риски для ценовой стабильности "повышаются".
Министры финансов европейских стран, в свою очередь, указывают на то, что вторичных эффектов инфляции, связанных с ростом цен на нефть, не наблюдается. Но они не учитывают, что как раз во избежание появления таких эффектов ЕЦБ и предлагает действовать упреждающим образом.
До этого член Совета управляющих ЕЦБ и глава немецкого Бундесбанка Аксель Вебер в среду заявил, что ЕЦБ не пойдет на поводу у политиков, которые заявляют, что базовая инфляция, не учитывающая цены на энергоносители, намного ниже целевого уровня центрального банка, который составляет 2%.
Вебер сказал, что ЕЦБ не должен ориентироваться только на базовую инфляцию. "Чем дольше темпы инфляции будут превышать темпы экономического роста, тем больше будет вероятность появления вторичных признаков инфляции", - заявил Вебер.
ЕЦБ не уточнил, какой показатель будет использоваться им для выявления вторичных признаков инфляции. Правда, руководители банка заявили, что они будут внимательно следить за соглашениями о ставках заработной платы, удельными расходами на оплату труда, ростом цен на потребительские товары и за повышением налога на добавленную стоимость, которое сейчас обсуждается в Германии как способ сокращения дефицита. По мнению сторонников жесткой денежно-кредитной политики, позиция ЕЦБ уже слишком мягкая. Основной показатель инфляции составил 2.6% в сентябре и 2.5% в октябре, что намного превышает целевой уровень инфляции, который близок к отметке 2%, но не превышает ее. Благодаря низким процентным ставкам, растет спрос на кредиты, что ведет к ускорению темпов роста денежной массы. Это, в свою очередь, говорит о том, что в среднесрочной перспективе может возникнуть угроза роста темпов инфляции. Средний показатель агрегата М3 за период с июля по сентябрь вырос на 8.2%, тогда как установленный ЕЦБ целевой уровень темпов роста М3, который, как полагают в банке, соответствует ценовой стабильности, составляет 4.5%.