Никто и не говорил, что эта неделя будет легкой для доллара, как и мало кто верил, что она станет однозначной, с точки зрения реакции участников рынка на поступающие ключевые данные. В среду доллар упал против большинства валют, что стало реакцией на данные по притоку капитала в США за октябрь, оказавшиеся существенно хуже прогнозов. Во вторник рынок откровенно проигнорировал сообщение о существенном увеличении торгового дефицита, поскольку устремил свой взор на решение по ставкам. Однако приток капитала, составивший 48.1 млрд. долларов, против торгового дефицита в 55.5 млрд. красноречиво подчеркнул структурные проблемы США, поскольку дефицит остался не прикрытым, если не сказать "голым". Естественно, TICS data оказались негативны для доллара, но справедливости ради необходимо отметить, что совокупный приток капитала в октябре упал не из-за снижения покупок американских активов со стороны иностранных инвесторов, а из-за повышения американского спроса на иностранные активы. Согласно более детальному изучению компонентов TICS data, видно, что в отчетный период американские нетто-покупки иностранных акций составили 12 млрд. долларов, а совокупная сумма покупок по иностранным облигациям составила 3.2 млрд. долларов.
Что касается единой валюты и стерлинга, есть пока основания полагать, что после существенной технической коррекции на прошлой неделе, им будет трудно пробить ранее установленные максимумы, поскольку рынок еще не видел данных по платежному балансу США за третий квартал, а со стороны своих собственных экономик, эти валюты поддержки не получают. При этом, даже в случае, если платежный баланс также, как и торговый дефицит вместе с притоком капитала, окажется негативным для доллара, вряд ли максимумы будут пробиты до конца года. Многие игроки защищают свои годовые прибыли, не хотят ее потерять в последние дни декабря. А для пробития отметки 1.35 в евро/долларе и 1.95 в курсе фунт/доллар потребуются свежие силы. Маловероятно, что кто то станет в это вкладываться новыми средствами до января. Это сезонный закон рынка. Люди перед праздниками не идут на рынок с новым капиталом. Люди забирают капитал и идут домой.
О других валютах имеет смысл упомянуть в отдельности. Так представитель европейского блока швейцарский франк имеет дополнительный спрос в связи с завтрашним решением Национального Банка Швейцарии по ставкам. Большинством рыночных наблюдателей ожидается, что ставки будут сохранены на прежнем уровне, однако есть довольно неплохая вероятность их повышения. Все зависит от того, насколько серьезно SNB оценит инфляционные риски. По крайней мере, эксперты UBS и Credit Suisse First Boston усматривают возможность повышения. Японская йена укрепила свои позиции против доллара более чем на один процент. Дополнительный стимул для роста ей придал обзор деловых настроений Tankan, который показал, что ухудшения в экономическом положении этой страны, несомненно, имеются, однако они лучше опасений многих экономистов. При этом желание компаний увеличить в новом периоде свои капитальные затраты оказались на пользу йене. Канадский доллар также смог преодолеть полосу проигрышей против американской валюты. Рост доходности в гос. облигациях и увеличение стоимости нефти оказались существенным подспорьем для loonie. Возвращение к потерям на 1.24 в паре доллар/канада пока не выглядит вероятным, однако вполне возможно возвращение к области отметки 1.2325. /www.forexpf.ru/